上世紀60年代以前，英國既是錫生產國又是消費國，但產量遠遠小於消費。1956年，英國錫主產區Cornwall地區的生產廠家聯合馬來西亞、印度尼西亞和南美的國家的生產廠家成立了國際錫協會。其成員國的錫產量佔據全球90％以上，處於絕對的壟斷地位。70年代中期後，在國際錫協的控制之下，國際錫價一直居高不下，在20000美元/噸至25000美元/噸之間徘徊。
進入上世紀80年代，隨著鋁合金和塑料開始大量應用於包裝工業，錫的消費量逐年減少。國際錫協依舊採用操縱手段，通過在倫敦金屬交易所大量買入，人為地維持高價。這時，國際一些大炒家歐美基金開始大量拋空倫敦金屬交易所的錫。從80年代初到1985年10月，基金和國際錫理事會經過多番激烈的爭奪，互有勝負。期間，基金把價格從25000美元/噸打壓至20000美元/噸左右，國際錫理事會又從20000美元拉升至23000美元。隨後基金再次從23000美元打壓至18000美元左右。隨後雙方在20000美元上下展開了激烈的爭奪。1985年10月，國際錫理事會成員國終於潰敗，其大量多頭隨著價格的直線下落。但是，由於他們宣布政府行為不可抗力而拒絕履約，導致各代理經紀公司損失慘重，損失金額高達數十億美元，倫敦金屬交易所也被迫關閉錫交易。後來這一官司耗費了4年時間，最後以交易所同意賠償損失的30%而了結此事。
錫交易崩盤後，國際錫價格也走向了漫長的熊市之路，於2001年和2002年兩次達到歷史低位3600美元/噸後才逐步恢復。
鋁風波
1988年，美國當時的能源巨頭菲利普兄弟公司在倫敦金屬交易所炒做期貨，他們將目標對準了鋁。當時，LME3月期鋁價格已從1987年初的每噸1000多美元/噸上揚至1900多美元。菲利普兄弟公司認為價格已然上升了近1000美元，於是在LME大量拋空，拋空數量超過100多萬噸。而這個舉動，正好被基金逮個正著。他們針對菲利普兄弟公司空頭到期的月份和日期大量買入。
1988年下半年，菲利普兄弟在倫敦金屬交易所100多萬噸的空頭面臨兩種選擇，一種是按市場價格買進平倉，另一種是交割100多萬噸的LME注冊鋁錠。在如此短時間內向交易所倉庫交運大量的實物顯然無法實現。基金抓住菲利普兄弟的這一弱點，大量買入逼倉。一時間，LME3月期鋁價格直線上揚至3000美元以上，而現貨價格更是暴漲至3500多美元/噸，期間，現貨升水一度高達1000美元/噸。最終，菲利普公司被迫在3400美元以上買入平倉，損失數億美元。而就在菲利普兄弟被擠兌出市場後，倫敦鋁價開始一路狂泄，1989年年底，3月鋁價格又回到了1400美元。鋁價從終點回到了起點，猶如過山車。如果想以基本面情況來解釋這種現象，純粹是癡人說夢。