周四銅價反彈，上漲至7535美元的高點。銅價收高2％至7450美元，因銅市場許多潛在的罷工威脅出現，並支撐價格。周五早盤銅價小幅走軟至7370美元附近，因上海期貨交易所銅庫存在連續兩周下降之後大幅增加打壓了銅價，上周上海庫存增加6000噸至9.98萬噸──這是2004年4月以來的最高位。相反LME銅庫存延續下降趨勢，周五減少1200噸，美國和歐洲五個倉庫的庫存減少。銅注銷倉單繼續上升，周五達到1.09萬噸（庫存的9％），而現貨/3個月升水高企，穩定在83美元附近。同時更加詳細的中國原生金屬貿易分類數據公布。數據顯示5月中國進口了12.99萬噸精銅和銅合金，較4月下降37％，而今年1-5月的進口總計87.6萬噸，同比增長130％。5月中國的銅礦和銅廢料進口也較4月的記錄水平下降，分別為37萬噸（環比下降23％）和49.5萬噸（環比下降19％），但與歷史水平相比仍然強勁。
路透報道墨西哥的礦山工會表示在政府表示罷工非法之後已經停止墨西哥集團九家工廠的罷工威脅。工會官員表示工會可能在一周內對勞動部的裁決提出異議，但不會發起罷工，除非政府推翻決定。他還表示，“這樣的解決辦法只是推遲了罷工計劃，他們不會阻止工人們執行罷工的憲法權利。”同時在智利，Platts報道Codelco礦山的轉包合同工們計劃從6月21日開始無限期的罷工，工人們的發言人表示2.8萬名轉包合同工的罷工可能對生產運營造成巨大影響。他表示工人們希望強制Codelco履行在2006年初為期三周的罷工之後保證的會議承諾，包括改善工作環境，結束轉包合同工與Codelco直接雇員之間的差別待遇，並實行職業健康。
5月中國的固定資產投資（FAI）增長加速至25.9％，較4月的25.5％上升，並強於我們及市場的預期。房地產（27.5％）和金屬加工（40.7％）的增長速度走強。相比較而言，2006年1-5月的FAI增長29％，5月達到30％，此後下滑至12月的24.5％。我們認為FAI增長的加速，加上工業生產增長的加速（5月同比增長18.1％），通脹的上升（5月CPI增至3.4％）以及貿易順差的擴大（5月達到225億美元）將繼續迫使人民銀行採取進一步的貨幣緊縮措施。
周四鎳價創下市場中的最大漲幅，上漲5％，收於41650美元。周五早盤鎳價進一步走強，但在LME鎳庫存大幅增加162噸之後走軟至41300美元附近。雖然總計9300噸的庫存現在處於去年7月底以來的最高位，但注銷倉單也從468噸上升至630噸，佔庫存的7％。鎳的現貨/3個月升水小幅擴大至720美元/噸。
周四錫價收於14025美元，周五早盤錫價維持在14000美元關口。錫的現貨/3個月升水繼續攀高，達到170美元，而本月初為35美元。LME錫庫存大幅增加335噸。同時錫的注銷倉單較周四的235噸翻一番至555噸。
周四鋁基本收平在2730美元。下午鋁在其他基本金屬走強的支撐下小幅上漲，但收盤時鋁走軟。亞洲和歐洲的LME庫存減少2100噸，自5月2日以來歐洲的庫存每天下降。同時上周上海期貨交易所的鋁庫存恢復下降趨勢，減少1337噸。過去三個月來，上海庫存僅上升一次，並降至今年以來的最低位24352噸。日本港口庫存也在5月下降1.3萬噸至21.6萬噸，並較去年同期水平下降。由於日本的鋁錠升水承壓，而且敲定的今年第三季度的升水小幅走低，因此我們認為庫存小幅下降不是由於供應吃緊。最新的中國貿易分類數據顯示中國是原鋁和鋁合金的凈出口國，5月凈出口27471噸。這與我們上周前期的計算相符。截至5月原鋁和鋁合金的出口下降至不到2006年水平的一半，對原鋁徵收15％的出口關稅顯然產生預計中的影響。氧化鋁進口從4月的58萬噸猛將至五年半來的低點27萬噸，並且不到2006年5月水平的一半。今年前五個月的氧化鋁進口總計232萬噸，同比下降16.7％。氧化鋁進口的大幅下降是由於國內產量大幅增加，其中許多來自非中鋁係。事實上，國內供應的增長已經迫使國內現貨價格和國際現貨價格承壓（中國買家是國際現貨市場的主要參與者）。5月鋁制品的出口保持在非常高的水平，並且是歷史第二高位。中國出口了195840噸鋁制品，同比增長96.3％。半成品制造商提升產量，並在即將來臨的出口退稅政策調整之前盡可能多的加緊出口。因此我們預計6月的鋁制品出口將維持在這樣的高位附近。根據Interfax的報道，出口退稅政策的變化是鋁棒、鋁條的出口退稅（目前在11％）將完全取消，鋁板和鋁帶的出口退稅將降至5％。鋁線圈的出口退稅據稱將保持在11％，而厚度在2mm以下的鋁箔的出口退稅將保持在13％不變。這種規格的鋁箔被劃分為高附加值產品。
周四收盤鋅僅上漲1％，盡管其他基本金屬價格飆升。鋅價收於3720美元，但周五早盤承壓走低至3680美元附近，盡管上海期貨交易所和LME的庫存下降。上海期貨交易所的鋅庫存自交易所開始上市交易鋅合約以來首次下降，減少3138噸至41338噸。這與周一至周四LME庫存凈增加4425噸相吻合。也許滬鋅/倫鋅價差的收窄以及高級鋅出口5％的退稅導致鋅重新分布？如預期一樣，迪拜倉庫的庫存已經開始減少，美國、歐洲和新加坡倉庫的庫存也在下降。事實上，在非常平穩的三周之後，美國的LME庫存連續第二天下降。庫存總計下降1050噸。
周四收盤時鉛上漲2％至2343美元，並在周五早盤維持此位。LME鉛庫存繼續下降，周五減少250噸，全部來自新加坡。注銷倉單比例攀升至4.4％，這將支撐庫存的下降趨勢持續。新加坡的注銷倉單從875噸飆升至1725噸，相當於此地庫存的9％。