周四早盤，在中國政府公布取消對高等級鋅的出口退稅後，鋅價反彈。然而，在反彈後，價格又回落到一天的低點，最後以接近前日周三的收盤價收盤。我們認為，價格沒有持續反彈，只要是由於中國精鋅的出口量目前比較小，中國事實上已經是一個鋅礦的凈進口國。
上海期貨交易所的鋅價較LME價格升水，這意味著不論有沒有取消5%的出口退稅，對鋅出口都沒有大的影響。我們認為，近期內，出口退稅將不會對鋅市場產生大的影響。
我們還需補充，中國在未來幾年都將為精鋅的凈進口國，出口稅政策的變化將不會成為導致鋅價變化的一個因素。
我們認為，鋅正在從其他方面尋找價格支撐。很多鋅礦公司強調，鋅生產利潤在過去幾年被惡化，很多正在成長的鋅礦廠在努力突破這個均價。
例如，澳大利亞Perilya報道說，六月的結果表明，Broken Hill生產線的現貨成本為1.01美元/lb，即使大量的生產鉛和白銀，在平均價格在1.04美元/lb的基礎上，現金營業為3¢/lb。這個生產線並不是不重要，鋅產能大約為16萬噸帕（為世界產能前20位之一）。
Perilya不是唯一使自己在現在的價格上賺錢的——六月的價格（LME現貨平均價格為96¢/lb（2115美元/噸），低於目前價格1900美元/噸（86¢/lb）。
我們預計下半年會有鋅產量進一步減產的消息，這將有助於對鋅價形成支撐，還將促使空頭回補走強。然而，2008年精鋅的剩餘大約為20萬噸，2009年剩餘為30萬噸，我們認為鋅走強將受到限制，直到市場出現赤字，我們預計這將在2011-2014年階段出現。