摘要： 上周五，Chalco宣布降低鋁的定價，從3500人民幣/噸降至3200人民幣/噸，立即執行。
上周五，Chalco宣布降低鋁的定價，從3500人民幣/噸降至3200人民幣/噸，立即執行。這次鋁價的降低，使價格稍稍低於進口鋁價，我們都知道近周鋁承壓。
鋁價的下滑，由於近來中國鋁的生產不斷上升，年產量從2007年12月的1991萬噸帕增加到現在的2454萬噸帕。
圖：中國鋁產量的增加
自從7 月17日，Naclo定出了驚爆價FOB458.6美元/噸，我們可以看到現貨價格重新受到新的下滑壓力，報道的現貨價格為FOB400美元/噸，而現在可以跌到了380美元/噸。坦白的說，我們認為上次Naclo提出的價格是一個誤導，後來買者的標價比另一個高，但都低於400美元/噸。
我們知道現在中國國內市場供應非常充裕，我們聽說的至少有一個大的主要商家稱將中斷對中國鋁的裝運，而是購買中國鋁來完成合約。這可能意味著7，8月份中國鋁的進口要比前幾個月的要低。
圖：中國鋁進口下降因為國內強勁的生產增長
Chalco價格的調低，使中國國內的價格低於進口價格（30美元/噸的運輸費，17%為增值稅,80美元/噸的港口費都包括在內）。我們計算FOB鋁價等於中國價格3356人民幣/噸，比Chalco的新價3200美元/噸稍微高一點點。
圖：中國國內和進口鋁價
380美元的現貨價格相當於比目前LME三月鋁價的13%要低，這表明鋁市場供應仍然充裕，雖然西部澳大利亞天然氣供應的中斷和最近幾內亞的一些問題，都可能威脅到6月和7月鋁市場。除非出現大的生產問題，我們認為未來兩年，鋁的供應將仍保持充裕。
圖：鋁現貨價格（澳大利亞FOB）
圖：價格的變化