受股市回落拖累，上海期貨交易所期鋁6月28日早盤呈現衝高回落走勢，多空力量較為均衡。期鋁成交量減弱，持倉量增加。滬鋁主力1009合約早盤以14,900元/噸開盤，收至14,945元/噸，上漲80元/噸；現貨1007合約收於14,755噸，上漲95元/噸。
盤面上看，短期內美元的回調和國內鋁庫存的下降對鋁價提供了一定支撐。同時，鋁價成本的抬升也促使價格下跌空間有限。但目前宏觀經濟尚未止跌企穩，鋁價大幅上漲還不具備基本面的配合。因此，預計短線鋁價仍將以低位震蕩為主。
消息面上，據印度聯邦政府周五表示，印度5月生產131,648噸鋁和51,274噸電解銅。政府同時表示，印度5月生產58,877噸鋅和4,706噸鉛。此前的數據顯示，印度4月鋁產量為134,015噸，而鋅產量為56,011噸，鉛產量為4,563噸。
盡管鋁的生產成本上漲且報價下跌，但中國鋁冶煉廠並不急於削減產量，因他們想挑戰產量削減將在短期內為價格提供支撐的預期。對此，有分析指出，這可能使價格反彈的時間拖後，亦或有可能令價格進一步下跌，因為持續的供應過剩仍是市場憂慮所在。自4月16日觸及每噸2,494美元的峰值後，鋁價迄今已下跌22%，加之從6月1日開始中國冶煉廠的能源使用價格急劇上漲，因此煉廠通過削減產量來減少損失的希望日益增強。從市場情況反映來看，用作冶煉廠原料的氧化鋁價格目前約佔市場鋁價的14%左右，當價格下滑時幫助維持利潤。分析師稱，能源價格上漲令中國河南省一些冶煉廠遭遇重挫，因為他們過去享受優惠電價。
今年以來，隨著鋁價的反彈，全球鋁產量繼續攀升。據國際鋁業協會(IAI)上周一公布的初步數據顯示，全球5月原鋁產量增加8萬噸至206.3萬噸，4月為198.3萬噸，而2009年5月原鋁總產量僅為196.6萬噸。其中，中國5月原鋁產量觸及紀錄高位142萬噸。巴克萊資本位於新加坡的一位基本金屬分析師表示，“我們確實沒有看到原鋁產量有較大幅度的削減。”