上周上海期鋁衝高回落。其中主力1105合約開盤17205元/噸，最高17440元/噸，最低16920元/噸，收盤17095元/噸，下跌110元或0.64%。地緣政治升級導致市場避險情緒回升，包括鋁在內風險資產遭到資金拋售，鋁價一度大幅下挫。而國內由於春節後消費並未完全啟動，庫存仍呈增加趨勢。國內市場人氣尚未企穩，預計滬鋁短期價格維持在區間震蕩。
近日，中東國家埃及和利比亞分別發生了騷亂，起因是通脹加劇，物價高漲導致人民生活困難。由於中國通脹水平也上升到了較高的水平，市場擔憂中央高層將對物價實施嚴厲管制，引發投資者擔憂。中長期角度看，中東地區社會危機有蔓延趨勢，倘若該地區局勢失控，原油價格將繼續大漲，從而引發通脹水平居高不下，並侵蝕經濟增長的果實。
數據方面，美國勞工部公布的周度就業報告顯示，截止2月19日當周美國首次申請失業救濟金人數減少2.2萬人至39.1萬人，市場預期為減少1萬人，截止當周首次申請失業救濟金人數的四周均值減少16500至402000人，報告還顯示截止2月12日持續申請失業救濟金人數減少14.5萬人至379萬人，創2008年10月中旬以來最低水平。
基本面上，國際鋁業協會（IAI）周一公布的初步數據顯示，1月全球日均原鋁產量升至6.86萬噸，去年12月修正後為6.85萬噸。1月總產量為221.6萬噸，去年12月修正後為212.2萬噸。產量持續上漲令鋁庫存承受一定壓力。
國內方面，目前困擾基本金屬市場的主要是中國的貨幣調控政策。隨著京版國八條的通過，市場必將再次掀起一波房控政策，各地限購令一出，成交量肯定有所減少，導致市場對鋁等工業金屬需求量減少產生擔憂。
商務部2月23日消息，商務預報：受下遊採購量上升、國際價格走高影響，國內鋁價小幅上漲。上周（2月14日至20日）國內A00鋁價格比前一周上漲0.2%。 春節過後，下遊鋁材加工企業陸續恢復生產，市場成交活躍，庫存小幅減少，上周上海期貨交易所鋁現貨庫存42.7萬噸，比前一周減少1.0%。