行情回顧：
11日，滬鋅、滬鋁高開後震蕩回落，雙雙收陰。滬鋅主力合約開盤報17780，最低成交於17730，收於17745。日成交量為277576手，持倉量217002手。滬鋁主力合約開盤報16805，收盤於16760，最高成交於16870。日成交量21220手，持倉量89582手。
現貨市場：
上海現貨0#鋅報17500-17600元/噸，較上交易日上漲150元/噸，貼水430-貼水330元/噸；1#鋅報17450-17550元/噸，上漲150元/噸，貼水480-貼水380元/噸。A00 鋁報在16530-16550元/噸，上漲90元/噸，貼水10-升水10元/噸。
消息面：
1.Xstrata公司擬提升澳洲McArthur River鉛鋅礦產能。3月11日報道，全球礦商Xstrata計劃增加其澳洲McArthur River鉛鋅礦產能，以確保該礦的長遠發展前景。該公司表示，該項9億美元的計劃包含增加礦產量，以及在西班牙、德國，可能還有加拿大Brunswick的鉛鋅煉廠採用新技術。
2.國家統計局:中國2月精煉銅產量為38.6萬噸。3月11日報道，中國國家統計局3月11日公布數據顯示，中國2月精煉銅產量同比增長3.8%至386,000噸；2月原鋁產量同比下滑0.5%至1,305,000噸；2月鋅產量同比增長9.7%至397,000噸。
技術面：
今日滬鋅再收小陰星，一個T字，一個倒T字的陰星，出現在同一位置，表明市場分歧較大，多空勢力正在激烈爭奪中。從均線及跳空缺口來看，市場未見止跌信號，但市場經歷了快速的下跌之後，繼續下行的空間有限。滬鋁主力合約技術形態稍強於滬鋅，日線收陰，驗證了上方缺口上沿及均線的雙重阻力的存在，預計期價將在16850-16900區間受阻，從而轉為弱勢震蕩態勢。
觀點總結：
基本面上，供求過剩的局面尚未改變。資金面上，滬鋁主力合約前20名凈空單維持在9000手以上，變化甚微；滬鋅前20名減少至1.9萬手以內。整體來看，鋅鋁凈空單數量仍處於高位，資金操作偏空。技術顯示，滬鋅低位企穩，下跌空間已經不大，滬鋁上方阻力較大，或呈震蕩偏弱格局。操作建議：滬鋅空單減持；滬鋁逢反彈拋空。
瑞達期貨研究院 夏學釗