滬銅主力1203合約如期高開，並開始對（54500-55000壓力區）進行碰觸，收漲1.88%，報54620元/噸。短期內期價進入多空平衡的狀態，料短線仍有維持。
現貨方面，今日現貨升水530元/噸，低於昨日680元/噸。上海有色（1#銅）漲735元/噸，最低價55050元/噸，高價55250元/噸，均價55150元/噸。佛山（南海靈通）銅報價，電解板（不含票）高價51600元/噸，漲跌+600元/噸。國標無氧桿8mm（不含票）高價52800元/噸，漲跌+600元/噸。國標低氧桿8mm（電阻合格）（不含票）高價52600元/噸，漲跌+500元/噸。
資金流向表現為空頭優勢，從前十持倉多空情況來看，多頭減5697手到67379手；空頭增328手到72794手，顯示空頭勢力佔優，雖然說多頭減持造成了空頭優勢，但空頭的主動做空未有表露。
今日產業消息更多來自於生產國，智利CODELCO合同工人威脅未來幾日舉行罷工。該公司擁有15,000名正式工人和40,000名合同工，後者主要為建造、供給、維護和運輸提供支持服務。該國的礦業協會(National Mining Society，Sonami)的主席Alberto Salas預計該國2012年銅產量料為570萬噸，並預計明年全球平均銅價料為每磅3.60-4.00美元，因中國的銅需求仍將強勁，還表示，到2018年該國銅年產出料增加至800萬噸。罷工事件可能提振晚間倫銅走勢，但該國的礦業協會主席對銅價的預期有待商榷。
另外，今日的銅價較強，因日內出臺的銅進出口數據對其有提振作用。11月份的精煉銅進口343926噸，同比47.97%，原鋁進口也增長21.02%。出口方面精煉銅2053噸，減36.16%，原鋁則增38.49%到21767噸。說明國內的表觀需求較為強盛。按照數據分析來看，11月份的國內表觀消費料達到789.8千噸，環比增3.38%，同比增17.53%。因此提振銅價高開。
綜合來看，滬銅1203受到現貨和進口利多影響，仍有小幅上漲，但價位已經到達壓力區域，兼之空頭主動較差，因此料1203合約維持平衡走勢。
廣州期貨研究部 林德斌
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