宏觀分析：國內3月官方制造業PMI為50.9不及預期的52，美國3月ISM制造業指數從54.2大幅下滑至51.3，遠低於市場預期，創2011年7月以來最大單月跌幅，顯示美國制造業擴張速度大幅放緩，但同時也打壓打壓美聯儲撤出寬松的預期。中國，日本以及美國的經濟數據均較差，市場情緒受到一定影響，基本金屬承壓重挫。
基本面分析：供給方面，國際鋁業協會公布的數據顯示，全球2月鋁產量較上月減少23.3萬噸至363.4萬噸，同時全球2月原鋁產量較2012年同期的354.8萬噸增加8.6萬噸。中國2月份原鋁產量為173萬噸，同比增加11%；上個月產量為178萬噸，環比減少2.8%，1-2月總產量為351萬噸；同比增加15%；中國2月份氧化鋁產量為328.6萬噸，同比增加16.5%；上個月產量為352.2萬噸，環比減少6.7%，1-2月總產量為680.8萬噸；同比增加15%。消費方面，由於國內下遊消費遲遲不見好轉，上期所滬鋁庫存和社會庫存持續增加，而外需疲軟則導致鋁材出口量同比增速不及往年，終端消費寄望於汽車，家電和房地產市場的回暖。在下遊鋁需求不濟的情況下，產量高居不下將加劇鋁過剩的局面，令鋁價持續承壓。
現貨分析：周一，上海現貨國產鋁今報在14390-14450元/噸，跌60元/噸，貼水80-貼水20元/噸。無錫價格報14420-14430元/噸。上周末外盤休市，但近期受宏觀市場利空壓制，鋁價延續疲弱狀態且交投清淡。早盤滬鋁弱勢震蕩，周初現市相對謹慎，人氣平平交易有限。
盤面分析：周一，滬鋁主力1306合約低開低走並再創新低。由於下遊消費仍未改善，國內外庫存持續走高，致使鋁價持續承壓。隨著高成本地區電解鋁企部分停產，成本支撐令鋁價跌幅收窄，3月份國內制造業PMI回升，以及市場對新年經濟政策懷有期待令鋁價得到些許支撐，但由於中期需求難樂觀。但隔夜美元大跌，今日倫鋁復盤，謹防鋁價超跌反彈。
操作建議：短線空單謹慎持有。支撐位：14500，壓力位：14600。
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