外盤走勢：隔夜倫銅振蕩上揚，尾盤收漲0.61%至6797美元。今日亞市倫銅跳空高開高走，現交投於7015美元附近，晚間關注7000美元一線能否有效企穩。7月9日倫銅重新增倉3249，但伴隨著銅價跌速趨緩，表明多空分歧加大之際，多頭力量有所加強。
現貨方面：7月11日長江1#銅升水50-100元/噸。滬期銅勁揚近4%，大量保值盤被套難以出貨，現銅供應下降，持貨商報價依舊試圖向交割水平靠攏，平水銅早間多拒絕貼水出貨，近午間隔月價差擴大，好銅報價下降至升水50-60元/噸，進口平水銅出現小幅貼水，下遊在銅價反彈至5萬以上後再次歸於謹慎觀望，實際成交量大幅下降。
內盤走勢：今日滬銅1311合約跳空高開880元至49510元，之後逐步上揚，午後強勢拉漲，一度觸及漲停板50790元，尾盤亦收漲4.26%至50700元。今日滬銅指數大幅減倉58176至739442，其中1310合約和1311合約分減倉19182，25774。目前銅市期限結構仍呈近高遠低的空頭排列，1310和1311合約倒挂價差縮小至100元。
市場因素分析：昨日中國公布了疲軟的6月進出口貿易數據之後，反而引發央行貨幣政策寬松預期，近兩日國內滬深兩市在銀行、券商等權重板塊帶領下強勢上揚，再配合隔夜美聯儲QE預期所導致的美元指數重挫，大宗商品強勢拉漲。今晚市場料以消化今日漲幅為主，同時可美國周初申請失業金人數。機構預估方面，繼澳新銀行將2013年銅價預估調降3.8%至3.33美元/磅之後，瑞銀亦將2013年銅價預估下調2%至3.29美元/磅，受基本面疲軟拖累。
行情研判：今日滬銅1311合約高開強勢收漲至50700元，主要受強勢拉漲的國內股市及疲軟的美元指數推動。本輪銅價探底回升，且突破7月初高點，表明其反彈意願較強，短期需以振蕩偏強對待。操作上，滬銅1311合約背靠49900元之上持多為主，上方阻力為51500元。
中鋁網特約評論員： 林設
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