行情回顧：
上周，中國需求、QE退出等預期均出現了轉變。8日最新公布的中國進出口數據顯示，進口同比增長7%，不及預期，出口增長7.2%，略超預期。顯示出內需依然較為疲弱，警惕中國經濟小反彈趨勢能否延續；而QE預期方面，周五非農數據為16.9萬人，低於預期的18萬人，QE是否會在9月如期退出有一些動搖。周五有色集體反彈，美元指數下跌，金價上漲，美10年期國債收益率小幅回落。但就各投行觀點來看，市場對9月QE退出的節奏仍未有太大轉變。
滬鋁主力在跌至14200元/噸附近後難有繼續下行動力，主力期價維持14200附近窄幅整理。滬鋁遠月伴隨期價回落跌勢加深，期限結構再次恢復到前期遠月貼水狀態。上周滬鋁遠月跌幅幅度大幅加深，主力較近月貼水擴大至110元/噸。倫鋁上周波幅放緩，遠月升水變動不大
現貨市場：
周五長江現貨鋁價小幅回升20元/噸至14280元/噸。期現價差繼續拉大，主力較現貨貼水70元/噸，近月較現貨小幅升水40元/噸。期限結構恢復到8月前的期現持續倒挂格局，市場信心維持悲觀。
後市展望：
上周有關中國需求和QE退出預期發生了轉變。8日國內進出口數據公布，出口增速略超預期，但進口增速較差為中國經濟小反彈預期能否持續亮起紅燈。美周五公布的非農就業數據不及預期，QE9月是否退出略有變數，但市場對9月退出節奏仍未有根本轉變。非農數據較差刺激十年期國債利率走低，銅、鋁套利邏輯發生轉變，建議前期賣倫鋁買倫銅套利離場。QE退出預期雖未有實質改變，但就業數據較差仍時期利空壓制略有放緩。有色短期預計震蕩偏多，趨勢性走勢不明朗，操作上建議觀望為主。
市場消息：
1、美勞動統計局9月6日公布，美國8月季調後非農就業人口增加16.9萬人，增幅明顯遜於預期，同期失業率意外降至7.3%，創下2008年12月以來最低。
2、海關總署：8月份中國進出口總值2.18萬億元人民幣，同比增7.1%。其中出口1.18萬億元人民幣，增長7.2%；進口1萬億元人民幣，增長7%；貿易順差1768.8億元人民幣，擴大8.3%。
3、城投債發行審批權下放提速預審指南起草完畢：包括城投債在內的企業債部分審批權即將正式下放給地方。國家發改委正在醞釀一份指導地方發改委對企業發債申請如何預審的指南文件，目前已經起草完畢，正在進行最後的修訂。
中鋁網特約評論員：許惠敏
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