走勢回顧
隔夜外盤銅價繼續下跌，LME三個月期銅一度收復亞洲交易時段跌幅，之後受美國經濟數據拖累快速下挫，終盤較前一交易日收低82.00美元至7216.00美元；COMEX3月份精銅期貨合約終盤較前一交易日收低5.15美分至328.55美分/磅。
滬銅波動有所加劇，cu1404合約開盤51350點，連續交易時段與歐美市場聯動衝高回落，白盤受A股市場提振逐步回穩，終盤報收於51270點，較前一交易日結算價下跌180點；長江有色金屬網陰極銅均價下跌200元至51200元/噸，較cu1404合約貼水70元/噸。
基本面分析
周四LME陰極銅庫存減少2300噸至328375噸。宏觀消息面，Markit公布數據顯示，1月份歐元區制造業採購經理人指數（PMI）初值53.9，好於前月終值52.7及市場預期的53.0，主要成員國制造業PMI普遍回升，經濟復蘇前景更為樂觀；Markit公布的美國制造業PMI初值為53.7，低於前月終值55.0但符合市場預期，數據表明美國經濟依然強勁；美國勞工部公布的周度就業報告顯示，截止1月18日當周，美國首次申請失業救濟金人數增加1千人至32.6萬人，基本符合市場預期，但截止之前一周持續申請失業救濟金人數增加3.4萬人至305.6萬人，創出近半年來新高，就業市場復蘇發布有放緩跡象，與月初公布的非農就業數據相符；美國地產經紀商協會（NAR）公布數據顯示，去年12月份成屋銷售數量折合年率增加5萬至487萬人，不及市場預期的493萬套，近幾個月中美國房產業數據表現多數不及預期，復蘇步伐有放緩跡象。
總體評述
隔夜歐洲強勁的PMI數據一度提振銅價反彈，但美國就業數據及房屋數據對市場造成打擊。整體而言，宏觀環境改善對銅等大宗商品市場繼續形成支撐，而銅自身供應過剩對市場壓力持續存在，銅價在較長時期內難改震蕩格局，而短期美國數據轉弱或拖累市場人氣。
操作建議
暫以觀望為主。
西部期貨 李國
