走勢回顧
隔夜外盤銅價窄幅震蕩，LME三個月期銅未進一步擴大亞洲交易時段跌幅，終盤較前一交易日收低38.75美元至7061.00美元；COMEX3月份精銅期貨合約終盤較前一交易日收低1.15美分至325.85美分/磅。
滬銅稍有回穩，cu1405合約開盤49520點，連續交易時段及今天白盤交投重心震蕩上移，終盤報收於49680點，較前一交易日結算價下跌110點；長江有色金屬網陰極銅均價下跌350元至49300元/噸，較cu1405合約貼水380元/噸。
基本面分析
周二LME陰極銅庫存減少3325噸至279150噸，繼續創出近一年來庫存新低。宏觀消息面，歐盟委員會在經濟預測報告中稱，預期2014年歐元區經濟增長1.8%，較去年底預測值高出0.1個百分點，主要因德國經濟增長前景樂觀，並將帶動歐洲經濟復蘇，不過歐盟委員會同時敲掉通縮和債務風險；歐洲央行一名官員則稱，目前尚未發現通縮風險，德拉吉此前稱，歐洲央行將在3月份會議上決定做出是否出臺更多寬松政策的決定，1月份物價數據公布後市場普遍預期歐洲央行再度放松貨幣政策的可能性較大。宏觀數據方面，美國咨商會公布數據稱，2月份美國消費者信心指數由前月修正後的79.4下降至78.1，表明消費者對經濟樂觀情緒降溫。
總體評述
連續下挫並失守5萬關口後，滬銅今天稍有回穩，近期銅價下跌過程中國內領跌，內外盤比價關係繼續走低。宏觀面，上周末國內部分銀行暫停房貸傳言及周二央行正回購操作成為打壓銅價下跌的主要推動力，且近期主要經濟體公布宏觀數據多數不及預期，後期可預期的利多因素將在於歐洲央行能否做出更為寬松政策決定；基本面上，LME庫存持續減少對市場形成支撐，但全球趨於寬松的供求格局仍然存在，銅價後期或繼續維持偏弱走勢。
操作建議
暫以觀望為主。
西部期貨 李國