宏觀分析：烏克蘭緊張局勢升級以及利空的歐洲經濟數據，一度令市場情緒蒙上陰影。中國2月貿易帳由於出口大幅下滑而出現逆差，令市場情緒顯得比較脆弱，風險資產維持弱勢。
基本面分析： 2013年，世界鋁產量達4650萬噸，同比增長4.2%。其中，中國鋁產量近2200萬噸，佔全球總產量的47%。WBMS公布的報告顯示，2013年全球鋁市供應過剩110.2萬噸。中國2月大宗商品進口量激增，海關總署3月8日公布的數據顯示，未鍛造的鋁及鋁材進口量達20.5萬噸，激增78.8%。原鋁產量居高不下，進口量激增，但下遊消費卻依舊十分平淡，需求改善前景不甚樂觀。
現貨市場：周一，上海主流成交12730-12740元/噸，貼水240元/噸至貼水230元/噸，無錫主流成交12720-12730元/噸，杭州主流成交12740-12750元/噸，現貨價格再度跳水，持貨商低價出貨意願不高，市場流通貨源稍少，下遊對未來鋁價信心不足，買興淡，未見抄底接貨情況，市場呈現供需兩淡市況。
盤面分析：周一國內基金屬市場開盤重挫，滬鋁主力1406合約增倉放量下挫，並創新低，盤中一度跌破13100一線。宏觀來看，非農利好將繼續支持美聯儲加快退出QE，並有可能在下次FOMC上提及加息的預期，數據刺激美元走高，將繼續引發美元回流風險，且美元走高會帶動全球資金成本上漲，融資鋁、隱性庫存外流的風險加大。烏克蘭緊張局勢令金融市場發生動蕩，中國的債務違約，剛性兌付打破之後，信用債市場或迎來蝴蝶效應。基本面來看，中國2月大宗商品進口量激增，海關總署3月8日公布的數據顯示，未鍛造的鋁及鋁材進口量達20.5萬噸，激增78.8%，國內鋁產量居高不下，同時進口鋁激增而下遊消費依舊相對疲軟令現鋁供應過剩程度加劇，令鋁價承壓不斷創出新低。但隔夜倫鋁止跌反彈，滬鋁高開高走，成本支撐下鋁價跌勢有望趨緩。
操作上：短線空單可適量減持。支撐位：13150，壓力位：13250
天琪期貨 劉偉
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