市場行情：
滬鋁主力合約1412振蕩走跌，尾盤收跌至14055元，較隔夜收盤價14115元回落0.42%。
目前鋁市期限結構呈現近高遠低的負向排列，1410和1412合約負價差25元/噸，較24日小幅擴大，因遠期合約跌幅較大。
現貨動態：
9月25日長江現鋁報14070-14110元/噸，貼水40-升水0元/噸。
期鋁高位無法持穩，下遊備貨也並未如預期活躍，持貨商看漲信心受挫，現貨報價跟隨期鋁回落，成交市況也逐步減淡。
基本面：
隔夜美國8月新屋銷售數據強勢回升，在改善有色金屬需求前景的同時，亦刺激美元指數大幅上升，現交投於85.2之上，有色金屬明顯承壓。
近日麥格理大幅上調四季度鋅估價至2260美元/噸，銅鋁預估上調至6690美元/噸，1950美元/噸。
俄鋁預計今明兩年全球鋁市缺口分別為150萬噸，130萬噸，將導致鋁現貨升水維持高位，目前歐美及亞洲的升水已漲至記錄水準。
技術面：
期鋁振蕩走低，但滬鋁期限結構維持近高遠低的空頭市場排列，表明短期走勢偏弱，此外中國經濟增速放緩擔憂及美元指數高企，亦令期鋁承壓下挫。
建議滬鋁1412合約可背靠14150元之下逢高空，關注阻力14000元。
弘業期貨 胡寧南