庫存方面：LME昨日鋁庫存合計3993400噸，較前期調減7725噸，庫存調減地區主要集中於弗利辛恩、底特律、新加坡及巴爾地摩地區，鋁合金庫存持穩至26500噸，LME鋁昨日注銷倉單226225噸，注銷佔比56.65%；SHFE鋁昨日期貨庫存79940噸，較前期調減173噸，庫存調減地區主要集中於江蘇無錫地區倉庫和上海中儲大場物流庫，浙江和廣東地區庫持穩。
操作建議：隔夜主力合約鋁價跌至萬三關口下方，而倫鋁也如期下滑至1830點位下方，在基本面未有較大幅度改善且宏觀風險依舊較重背景下，鋁價短期仍有下行空間，短期建議逢高拋空思路操作為主，適當注意止損，因鋁價跌至萬三下方或將迎來空頭回補；因臨近春節放假停產因素，不宜過分看高鋁價，中期仍建議逢高做空操作為主。
滬鋁主力04月合約下方關鍵支撐位12800點位附近（整數關口且下修），上方壓力13200點位附近（60日均線附近）。
風險提示：節前注意控制倉位風險；關注主力移倉帶來的跨期套利機會。
中電投先融期貨研究所 楊小勇