庫存方面：LME昨日鋁庫存合計3919650噸，較前期調增2025噸，庫存調減地區主要集中於底特律、新加坡、巴爾地摩地區，弗利辛恩地區庫存繼續大幅調增，光陽和釜山及仁川地區庫存持穩，鋁合金庫存持穩至26500噸，LME鋁昨日注銷倉單2135875噸，注銷佔比54.49%；SHFE鋁昨日期貨庫存96907噸，較前期大幅調增4050噸，其中廣東中金聖源、江蘇中儲無錫及上海部分倉庫庫存均大幅調增，其他地區期貨庫存持穩。
市場分析：因美元指數觸及上方100點位後快速回落，加之鋁價已經觸及多年來低點，且國內M2和新增貸款等貨幣供應數據較好提振市場對中國央行寬松貨幣政策刺激預期，倫鋁企穩於1750點位，小幅放量增倉；滬鋁主力05月合約在昨日下午收盤前快速拉升至13000點位上方後夜盤並未大幅下滑，在交割貨源緊張背景下，空單或只能遠月移倉，03月合約價格大幅上漲至13300元/噸且結算價也達到了13005元/噸，技術形態上在前期持續低位盤整後現突破趨勢，在周末備貨行情及當月合約臨近交割期背景考慮下，鋁價短期趨勢性上揚或將延續。
操作建議：短期仍建議逢低做多思路操作為主，注意下方整數關口支撐；需關注期貨市場庫存變動情況及現貨市場情況，在財政投資帶動及央行貨幣政策托底背景下，中期需注意市場布局期貨市場去庫存節奏，採購方面建議按需採購為宜。
滬鋁主力05月合約下方關鍵支撐位13000點位附近（整數盤口且支撐位上修），上方壓力13250點位附近（周K線中跳空下行缺口附近）。
風險提示：仍建議適當關注內外盤套利，因當前市場仍舊在修復前期外強內弱市場格局；仍建議適當關注主力移倉帶來的跨期套利操作機會；建議適當關注期現市場套利操作，因目前測算數據看，仍舊存在一定交割利潤空間。
中電投先融期貨研究所 楊小勇