市場行情：
窗體頂端
滬鋁主力合約1506圍繞13380元附近窄幅波動，尾盤收於13370元，較隔夜收盤價13365元基本持平，表現較滬銅和滬鋅繼續滯漲抗跌。目前鋁市期限結構排列較反復，1506和1507合約的正價差為10元/噸。
現貨動態：
上海現鋁主流成交在13250-13260元/噸，貼水140-貼水130元/噸，各地流通貨源差異較大成交略有分化，上海流通貨源增加有限，報價較挺，成交稍好，無錫因成交貼水大幅收窄，部分保值貨流出，中間商在如此低貼水的情況下接貨謹慎，下遊始終保持按需採購，成交先揚後抑。
基本面：
中國3月官方制造業PMI升至50.1，好於預期和前值，但3月匯豐制造業PMI終值仍為49.6，低於榮枯分界線50，顯示國內制造業增長存在較大的不確定性，且下行壓力較大，基本金屬整體仍承壓。
美國中西部供應商之間支付的溢價持續下滑，目前已跌至13.3美分這一15個月來的低位，顯示市場交投十分清淡。
美國鋁業宣布將關閉在巴西僅存的一座冶煉廠，因金屬價格疲軟而能源成本高企，為此巴西鋁年產量將降至90萬噸以下，去年巴西產鋁96.2萬噸。
技術面：
滬鋁1506振蕩企穩於13350元之上，整體反彈格局維持良好。同時，近來兩市比值持續高企，顯示滬鋁較倫鋁表現極其抗跌，因此兩市操作思路要有所不同。建議滬鋁1506合約可背靠13300元之上謹慎持多，目標關注13450元附近。
弘業期貨 胡寧南