【昨日日盤】
日盤：周三Al1506合約開盤價13405元/噸，最高價13435元/噸，最低價13370元/噸，收盤價13385元/噸，跌0.19%；成交18402手，持倉量12.4萬手。
夜盤：周三Al1506合約開盤價13315元/噸，最高價13365元/噸，最低價13135元/噸，收盤價13215元/噸，跌1.27%；成交26820手，持倉量12.5萬手。
【隔夜外盤】
周三LME鋁開盤價1780.0美元/噸，最高價1787.0美元/噸，最低價1765.6美元/噸，收盤價1771.0美元/噸，跌0.67%。
【基本面】
1.周三現貨報價持平。
長江現貨13290-13330，均價13310，持平；上海現貨：13280-13320，均價13300，持平；廣東南儲（華南）：13320-13420，均價13370，↓10。
2.周三現貨貼水縮窄。
長江對近月1504貼水75元/噸（前一交易日貼水90元/噸），對主力貼水80元/噸（前一交易日貼水95元/噸）。
3.周三SHFE鋁期貨庫存增加575噸。
上海期貨交易所鋁期貨庫存在10.9萬噸附近，較前一交易日增加575噸。其中上海庫增加749噸至3.2萬噸左右，廣東庫持平在6000噸，江蘇庫減少174噸至6.4萬噸左右，浙江庫持平在7239噸。
4.周三LME鋁期貨庫存減少15775噸。
LME鋁庫存在391.2萬噸附近，較前一交易日減少15775噸，注銷倉單數在201.4萬噸左右，較前一交易日減少13000噸，注銷倉單比降至51.5%。
5.隔夜新聞
美國：
美聯儲3月FOMC會議紀要發布顯示，美聯儲官員們就6月是否加息存在分歧。一些美聯儲官員認為，經濟數據和前景有可能支持美聯儲在6月會議上開始正常化貨幣政策。另一些官員則認為，能源價格的下降和美元的升值將繼續抑制通脹，暗示加息應推遲到今年晚些時候。一些官員甚至表示，應將加息推遲至2016年。美聯儲稱加息前應對通脹升到2%有合理信心，且就業市場持續改善。美聯儲在3月份的聲明中還表示，一旦勞動力市場進一步改善，並且“有理由相信”通脹可能將回升到其2％的目標，美聯儲將考慮加息。
美聯儲Dudley：不認為美國3月非農數據帶來了重大“信號”。近期經濟數據意外下行。若經濟增長放緩，首次加息時間或將推後。依然有可能在6月進行加息，這取決於通脹和勞工市場的表現。預期今年加息是合理的。希望看到薪資通脹率加速上升。薪資增長在3%左右更符合2%的通脹目標。目前聯邦基金利率低於正常水平。
美聯儲Powell稱，預計經濟將支持在2015年稍晚加息。首次加息時間可能最快是在6月。預期通脹率將逐漸抬升至2%目標。盡管三月就業數據不佳，勞動力市場仍取得持續進展。傾向於加息以“相當平緩”的節奏進行。加息步伐比加息的確切時間更重要。美聯儲應該尋求更多的勞動力市場改善的證據。預計自然失業率為5%。在加息問題上，美聯儲應該參考接下來的經濟數據。將關注當前和6月的數據表現來決定加息是否適宜。
歐元區：
歐元區2月零售銷售環比-0.2%，預期-0.2%，前值由1.1%修正至0.9%。歐元區2月零售銷售同比3.0%，預期2.8%，前值由3.7%修正至3.2%。
德國2月季調後工廠訂單環比-0.9%，預期1.5%，前值從-3.9%修正為-2.6%。德國2月經工作日調整後工廠訂單同比-1.3%，預期0.5%，前值從-0.1%修正為-0.3%。
中國及亞洲：
日本央行維持貨幣政策不變，符合預期。日本央行重申，以每年80萬億日元的速度擴大基礎貨幣。
日本央行：日本經濟持續溫和復蘇趨勢。將繼續實施QQE，直到通脹率穩定在2%。從長期角度看，通脹預期正在上升。因能源價格下滑，CPI暫時或徘徊在0%左右。貨幣政策正在發揮預期效果。
日本2月未季調經常帳14401億日元，預期12125億日元，前值614億日元。日本2月季調後經常帳6035億日元，預期6025億日元，前值10581億日元。日本2月貿易帳-1431億日元，預期-2415億日元，前值-8642億日元。
【技術分析】
周三倫鋁延續橫盤震蕩；滬鋁1506夜盤凸顯大跌，13200暫成支撐位，上方13400有阻。
【操作建議】
隔夜滬鋁凸顯大跌，跌幅遠甚於其他有色金屬銅、鋅，倫鋁仍維持弱勢震蕩格局。我們認為，此波短時下跌，很大程度來自於國務院昨日爆出的下調燃煤發電上網電價2分錢的消息。按照當前國內使用網電的鋁廠用電成本測算，涉及成本下降不到300元/噸，且國內使用網電的鋁廠佔比不到3成，實際上對整體成本的影響不大，但從市場情緒上，短時推跌了一把鋁價。
不過，考慮到近日現貨面持續改善，4、5月下遊消費相對看好，預計此波下跌空間有限。
國泰君安期貨 王蓉
