倫鋁突破60日均線，近期強勢走勢有望延續。從LME期限結構上看，近期CASH/3M升水繼續擴大，雖然LME Banding report並未顯現近期LME將有逼倉行為，鋁價上漲更多反映出合理海外供需基本面，再加上原油價格的企穩回升更加支撐海外鋁價。
倫鋁現貨端現升水，走勢偏強，海外供應短缺的局面並未緩解，一季度由於中國鋁材出口增加導致貿易升水下降、鋁價走軟的情況正在逐漸好轉。反觀國內，由於冶煉廠出貨增加，前期囤貨挺價的邏輯開始發生松動，國內鋁價將重新偏重於成本支撐。在氧化鋁價格、動力煤價格均處低位的情況下，前期內強外弱格局預計將發生逆轉，滬倫比值有望回落至7.0 - 7.1附近，正套頭寸可繼續拿持。
操作建議：遇反彈前期多單離場，正套單在比值7.1以下逐漸減倉。
五礦經易期貨 羅友