外盤走勢：今日亞市倫銅寬幅振蕩，運行區間為5363-5210美元/噸，其中滬市收盤時3個月倫銅下滑1.4%至5224美元噸，削減隔夜倫銅錄得的2.75%的漲幅。持倉方面，8月7日倫銅重新減倉928至29.6萬手，延續近一周多來的時增時減走勢，顯示多空操作反復。但目前倫銅有效向上突破振蕩整理區間，暗示多頭佔優。
現貨方面：8月11日上海電解銅現貨對當月合約報貼水150元/噸-貼水50元/噸，平水銅成交價39320-39640元/噸。早間部分投機商逢低吸貨，盤面拉升後大量出貨，現銅貼水一路擴大，而接近4萬元的現銅高價令下遊止步觀望，實際成交稀少，市場普遍對銅價反彈可持續性持質疑態度，成交先揚後抑。
內盤走勢：滬銅主力合約1510日內短暫觸及39820元/噸之後，即振蕩下滑，尾盤收於39060元/噸，基本維持住隔夜錄得的較大漲幅，期間滬倫銅比值攀升至7.47，顯示滬銅反彈意願更強。目前銅市期限結構維持近高遠低的負向排列，1509和1510的負價差縮至190元/噸，顯示遠期合約反彈幅度更大。
市場因素分析：亞市上證指數窄幅波動，基本維持住昨日錄得的較大漲幅，同時美元指數再度衝高回落，現交投於97.1附近，對基本金屬的打壓有所放緩。此外，市場寄望於中國出臺刺激政策以令經濟回升，因7月進出口貿易數據疲軟，且CPI和PPI到挂現象持續。目前市場聚焦於明日公布的中國7月份投資，工業增加值等數據。行業資訊方面，歐洲第二大銅生產商-波蘭KGHM稱，由於波蘭遭遇熱浪侵襲，導致供電限制，KGHM可能將被迫削減產出。
行情研判：今日滬銅主力合約衝高回落，但尾盤仍收漲於39060元。因美元指數承壓下滑，且市場寄望於中國出臺刺激措施，期銅反彈至39000元附近。此外，日內人民幣中間價大跌，令兩市比值攀升，後期內強外弱格局有望延續。操作上，建議滬銅1510合約可於38800-39800元/噸區間高拋低吸，止損各400元/噸。同時，建議可買滬銅拋倫銅，比值為7.45附近。
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