【昨日日盤】
日盤：周一Al1604合約開盤價11090元/噸，最高價11275元/噸，最低價11055元/噸，收盤價11275元/噸，漲1.36%；成交22.1萬手，持倉量25.0萬手。
夜盤：周一Al1604合約開盤價11240元/噸，最高價11285元/噸，最低價11200元/噸，收盤價11285元/噸，漲0.67%；成交5.7萬手，持倉量25.0萬手。
【隔夜外盤】
周一LME3月鋁開盤價1549.00美元/噸，最高價1581.00美元/噸，最低價1546.50美元/噸，收盤價1575.50美元/噸，漲1.58%。
【基本面】
1.周一現貨報價上調。
長江現貨10,940—10,980元/噸，均價10,960元/噸， ↑190元/噸；上海現貨：10,940—10,980元/噸，均價10,960元/噸，?↑190元/噸；廣東南儲（華南）：10,990—11,090元/噸，均價11,040元/噸，↑210元。
2.周一現貨對近月貼水縮小，對主力現貨貼水擴大。
長江對近月1602貼水215元/噸（前一交易日貼水268元/噸），對主力1604貼水386元/噸（前一交易日貼水332/噸）。
3.周一SHFE鋁期貨庫存增加697噸。
SHFE指定交割倉庫鋁期貨庫存在21.09萬噸附近，增加697噸，其中上海庫存減少498噸，至8.50萬噸，浙江庫存增加1195噸至1.426萬噸，其餘庫存持平。
4.周一LME鋁期貨庫存減少5825噸。
LME鋁庫周一庫存在2781.85萬噸，較上一交易日減少5825噸。注銷倉單數在35.65萬噸，注銷倉單比將低至17.35%。
5.隔夜新聞
【習近平：採取穩定的經濟政策，保持經濟在合理區間】中央政治局會議會議強調，以供給側結構性改革為主線，擴大有效供給，滿足有效需求。把握好穩增長與調結構的平衡，保持經濟運行在合理區間。
【歐元區】歐元區2月制造業PMI初值51.0，創一年新低，預期52.0，前值52.3。歐元區2月服務業PMI初值53.0，創十三個月新低，預期53.4，前值53.6。歐元區2月綜合PMI初值52.7，預期53.3，前值53.6。
【美國宣稱將在G-20會議上反對競爭性貨幣貶值】美國財政部官員在本周上海G20財長和央行行長會議前表示，美國將在2月26-27日借機繼續反對競爭性貨幣貶值，將重申反對匯率錯位、強調匯率政策溝通的重要性，供給側改革在經濟再平衡方面至關重要，中國央行行長周小川對中國貨幣政策的闡述是建設性的，美國密切關注英國退歐事態。
【LME周一市場】
LME期銅收漲1.6%，報4694美元/噸。
LME期鋅收漲2.1%，報1781美元/噸，進入技術性牛市行情，盤中刷新四個月高位至1790美元/噸。
LME期鋁收漲1.6%，報1574美元/噸。
LME期鎳收漲2.1%，報8755美元/噸。
LME期鉛收跌0.1%，報1728美元/噸。
LME期錫收跌0.3%，報157310美元/噸。
【技術分析】
周一滬鋁震蕩走高，收下短影陽線，一路高攀收於11240。均線係統呈多頭排列，5日均線（11000）對收盤期價形成明顯的短期支撐，黃金分割線二級支撐位11007。MACD紅柱一柱比一柱高，顯示多頭動能較足。短期KDJ均超過80放出超買信號，近期或有回落，要謹慎關注市場風向變動。
【操作建議】
近期，宏觀經濟貨幣政策調控，及房地產去庫存政策等的供給側改革，供應收緊預期均對滬鋁乃至大宗商品的整體走勢有所提升，近期鋁市的走強主要基於全市場風險情緒改善，以及3、4月消費季節性預期偏強的支撐。當前市場的回暖，並不能說明下遊需求面的全面回歸，供給側改革才剛剛起步，其政策見效時間線很長，美聯儲加息以及人民幣貶值壓力仍將對有色產生一定的下行壓力，因而需高度關注市場的風向變動，謹防回調，只是短期內回調空間恐相對有限。
國泰君安期貨 王蓉