外盤走勢：亞市倫鋁振蕩續漲，但漲幅有限，其中滬鋁收市時3個月倫鋁僅微漲0.38%至1585美元/噸，表現略差於滬鋁，兩市比值微升至7.15。目前倫鋁仍運行於均線組之上，但還未擺脫近一周的高位振蕩區間，暗示短期上漲勢頭放緩。
現貨方面：3月2日上海現鋁成交集中11070-11100元/噸，貼水80-50元/噸。PMI效應減弱，市場恐慌情緒消耗殆盡，現貨價格維穩，持貨商積極出貨，下遊消費需求穩步提升，中間商從昨日觀望中恢復積極主動接貨，市場成交恢復活躍。
內盤走勢：今日滬鋁1605合約雖探底回升，但仍未擺脫近一周多來的高位振蕩整理平臺，表現遠弱於基本金屬，尾盤收於11325元/噸，較昨日收盤價上漲0.89%。此番滬鋁反彈始於2月初，目前較低點10590元/噸已累計反彈逾7.6%，短期繼續關注技術回調可能。
市場因素分析：亞市國內A股延續反彈，且漲幅明顯擴大，受房地產板塊大漲提振，從而也推動了基本金屬市場人氣的改善。此外，美國2月Markit制造業PMI終值為51.3，好於初值和預期，同時2月美國ISM制造業PMI為49.5，創下2015年9月來新高，強於預期和前值，亦利多基本金屬。今晚關注美國2月ADP就業數據，該數據被視為美非農就業數據的前瞻指標。行業資訊方面，據悉，2015年全年美國和加拿大鋁需求總量為257.4億磅，同比上漲1%左右，但12月單月需求量為13.43億磅，同比下滑2.2%。
行情研判：今日滬鋁605合約探底回升至11325元/噸，主要受周邊商品強勢反彈帶動，但由於美元指數走強以及國內2月制造業PMI深陷萎縮，鋁價下跌風險還未解除，建議滬鋁1605合約可背靠11400元之下逢高空，目標關注11100元/噸。
瑞達期貨研究院金屬小組成員
TEL：4008-878766