周一，亞洲盤及夜盤時段，滬銅主力1606合約在3.75-3.8萬間反復振蕩，盤面交投情緒客觀類似於去年10月下旬銅價在3.85-3.9萬間近10個交易日的上下盤整。因此，盡管銅價沒有脫離回調氛圍，但中短線需要密切關注銅價在3.8萬一線的阻力。從大氛圍考慮，倘若我們定性為當前階段是相當寬松的貨幣政策氛圍下將出現經濟活動的適度回暖，那麼銅價反彈走高的空間依然存在，幅度較大。今日，LME市場進入夏令時，倫銅相應關注在5000美元的表現。
一季度即將收官，因大宗商品價格自低點普遍反彈幅度超過20%，鐵礦石、原油價格自低位反彈50%，市場分歧已經加大，缺少足夠基本面支撐，是投行憂心大宗商品拋壓重現的主要因素。昨晚，紐約原油價格繼續收陰，市場對凍產會議持觀望態度，同時，美國原油供應量仍在創高。
指標面，美國2月成屋待完成銷售指數大幅上升、較月增長3.5%，今晚公布美國3月咨商會消費者信心指數。市場依然高度關注美聯儲具體加息節奏，耶倫將於今晚發表講話，討論熱點轉為是“宜早不宜晚”的4月加息，還是多數機構預計的年中。
基本面，前兩月，國內銅產量128萬噸，同比仍增長7.3%，但降幅回落8.4個百分點，以增速看，其在有色金屬板塊中供給側改革的力度最低；鋁、鉛、鋅1-2月分別同比負增長7.7%、5.3%、2.2%。
就形態，銅價前期走勢穩固，在此階段轉勢下行的概率不大，仍建議以回調對待。操作上，多單可背靠3.73-3.75萬繼續持有，並密切關注上方3.8萬阻力位置表現。（肖靜）