昨日內外盤銅價一反亞洲盤時段試探性地偏弱振蕩，在紐約及夜盤時段隨黃金、白銀、國內黑色板塊快速拉高，LME三月期銅上漲到三周高位，重新回到4950水平；而滬銅主力重新回到3月交投區間，且將再次測試3.8萬平臺。油價擺脫多哈會議轉而關注短期供給事件、美元兌大宗商品出口國匯率降至10個月最低、白銀蓄勢發力大漲，以及國內焦炭、螺紋、棉花等期貨價格連漲躥升，激發了市場活力。
盡管有色金屬板塊整體給市場的感覺滯後於黑色、油脂及貴金屬，但就品種看，錫、鋁、鋅相對強勢，滬鋁在1.2萬關口不斷蓄勢，漲勢目標指向1.25萬；滬鋅高點指向1.55-1.6萬；價格看上去最疲弱的銅，我們依然傾向於正在走出年度高點的時段。氛圍上，中國經濟指標的轉暖，正在為工業品價格提供支撐，同時，外圍除發達經濟體穩固外，新興經濟體整體的情況可能也在好轉。
指標面，美國3月新屋開工年化月率下滑8.8%，大幅遜於預期，美聯儲幾乎不可能在4月加息；歐元區方面，4月ZEW經濟景氣指數好於3月，ECB本周可能“按兵不動“。今晚，公布美國3月成屋銷售。
從宏觀事件、風險角度看，目前處於風險真空期，我們認為有色金屬的走勢比較獨立，油價對銅價的影響可能減弱。技術上，滬銅、滬鋅多單持有。