盤面走勢，上一交易日滬鋁主力1607合約漲55元/噸收於12325元/噸，漲幅0.45%；夜盤漲0.45%至12380元/噸。隔夜倫鋁3月收1547.5美元/噸，跌幅0.48%。
消息面，世界金屬統計局（WBMS）周三公布的報告顯示，今年1-3月全球原鋁市場小幅供應過剩4.8萬噸，2015年全年為供應短缺30.8萬噸。1-3月期間原鋁需求為1,328萬噸，較上年同期的1,394.4萬噸減少66.4萬噸。3月原鋁庫存增加1.7萬噸，截至3月底總庫存為365.3萬噸，相當於23天需求量，截至2015年底為378.7萬噸。截至今年3月底，倫敦、上海、美國和東京四大交易所持有的總庫存為314.6萬噸，較去年底水平減少8.7萬噸。整體來看，全球1-3月期間原鋁產量同比減少4.7%或65.6萬噸。中國原鋁產量預計為682.1萬噸，目前佔到全球總產量的逾51%。中國的表觀需求同比減少9.3%。1-3月中國凈出口10.6萬噸，2015年全年為凈出口34.2萬噸。1-3月期間，中國鋁半制成品出口從上年同期的109.8萬噸降至94.8萬噸。
現貨方面，5月19日長江現貨成交價格12460-12500元/噸，下跌50元/噸；廣東南儲報12700-12800元/噸，下跌80元/噸；華通報12570-12590元/噸，下跌50元/噸；國內現貨成交均價在12460-12500元/噸之間。當日現鋁小幅下跌，持貨商急於換現出貨積極，但中間商和下遊接貨意願較冷，整體成交冷淡。
行情研判，短期來看，美聯儲6月加息預期增強，美指反彈，鋁價承壓。基本面來看，隨著價格回升，氧化鋁產能逐漸釋放，而電解鋁產能釋放不及預期，對鋁價有所支撐，加之近期需求端向好，預計滬鋁表現較為抗跌。