策略摘要
昨日，滬鋁主力開於11960元/噸，之前傳出的限產會議被辟謠的消息逐漸發酵，期鋁價格晨間震蕩走低。午後滬鋁跌勢不止，低位觸及11780元/噸，後震蕩收於11855元/噸，持倉量繼續下降逾14000手。夜間小幅低開於11850元/噸，盤間繼續震蕩下行，收於11780元/噸。倫鋁昨日開於1600.5美元/噸，亞洲時段橫盤偏弱整理，歐洲時段震蕩走高，終收於1608.5美元/噸。
現貨方面，昨日晨間期貨大跌，兩市下遊持觀望態度，持貨商出貨困難，成交冷清。長江鋁錠均價報12210元/噸，跌20元/噸;南儲華南報12310元/噸，漲20元/噸。氧化鋁市場昨日山東、河南跌10元/噸，進口氧化鋁跌2美元/噸。
行業方面，美國對華鋁型材作出反補貼行政復審初裁，對數家規模較大的鋁材企業認定為存在較高補貼率，對大多數規模較小的鋁材企業認定不存在補貼。此外，山西某電解鋁廠計劃於七月底將年產能提至20萬噸，目前年產能為12.5萬噸。
宏觀方面，歐元區4月工業產出同比2%，預期1.4%，前值0.2%;環比1.1%，預期0.8%。國內方面，在岸人民幣跌破6.5956至五年新低，坊間傳聞中國央行今日下午可能已對離岸人民幣匯率進行幹預，令美元/離岸人民幣低於關鍵阻力位6.6000。
綜上所述，滬鋁昨日跌幅明顯，減倉速度不減，資金不斷流出。我們維持鋁價偏弱整理的預測，建議投資者觀望為主，激進者可採取逢高試空的短線思路操作。
主要關注點：
1)美元指數走勢和人民幣匯率
2)鋁現貨成交情況、社會庫存水平
3)終端消費需求熱度
4)復產產能到貨情況