盤面走勢，上一交易日滬銅主力1609合約在跌470元/噸至38180元/噸，跌幅1.22%；夜盤跌0.63%至37940元/噸。隔夜倫銅3月收於4922.5美元/噸，跌幅1.15%。
消息面，1、上周銅精礦市場繼續平穩運行，幹凈礦現貨TC報100-105美元/噸。市場供需結構與之前並無明顯變化，貿易商現貨持有量充足，冶煉廠原料充足採購意願低迷。根據SMM對市場主流貿易商、礦商調研來看，普遍對於四季度現貨TC上漲達成共識。而對於三季度現貨TC走勢略有分歧。其中看漲三季度TC的貿易商認為，據了解其實冶煉廠三季度到貨庫存部分已經在二季度末已經訂完，而目前訂的貨有的已經是四季度到港的貨。按照這麼看來，後面礦山供應持續釋放，三季度現貨TC可能就會出現上漲。而看穩的貿易商認為，三季度冶煉廠訂貨積極性確實會下降，而目前貿易商現貨持有量並未像二季度時這麼多，市場雖然寬松但還不足以支撐三季度繼續上漲。2、中國海關最新數據顯示，2016年6月中國銅礦砂及其精礦進口量為135萬噸，較上月環比下降5.5%，同比大幅增加36.8%。1-6月份累計進口量804萬噸，同比增長34.19%。二季度末冶煉廠現貨採購逐步進入尾聲6進口量環比小幅回落，但從年度趨勢來看，海外供應寬松加之國內冶煉產能投建，對進口礦總體需求仍然呈同比大幅增長趨勢。
現貨方面，7月22日上海電解銅現貨報貼水50-升水10元/噸，平水銅成交價格38180元/噸-38420元/噸，升水銅成交價格38210元/噸-38470元/噸。滬期銅開盤橫盤整理，現銅升貼水僵持。開盤好銅報平水，平水銅報貼水30元/噸，但成交平平。第一節休市後，盤面開跌，較昨下跌200元/噸，致投機性買盤略有增多，但因貿易商青睞好銅，故僅好銅報價小升至升水10元/噸，平水銅仍報貼水30-貼水50元/噸。當日成交以貿易商為主，供需較拉鋸，下遊前一日已略有補庫，故當日少有詢盤。整體市場表現觀望，各方期待盤面有所突破。
行情研判，美元指數連續反彈，金屬價格承壓。基本面來看，國內精煉銅進口大幅增加，加大供應壓力，而經濟下行壓力下，需求疲軟，銅價上行動能有限。預計銅價維持寬幅區間震蕩運行。
