外盤走勢：亞市倫鋁延續窄幅波動，交投仍十分清淡，其中3個月倫鋁微跌0.06%至1575美元/噸，令倫鋁勉強運行於M60附近，但短期倫鋁RSI指標跌至超賣區域，需警惕技術修正需求，下方支撐關注1550美元/噸，上方反彈阻力1650美元/噸。
現貨方面：9月19日上海現鋁成交集中12400-12430元/噸，對當月貼水20元/噸至平水，無錫成交集中12400-12450元/噸，杭州成交集中12400-12440元/噸。節日期間到貨較少，加之9月21日開始實施車載限重新規則，市場擔心鋁錠到貨量受到影響，中間商接貨意願積極，部分為下遊提前備貨，市場接貨意願的積極，助長持貨商的挺價意願，日內整體成交活躍，市場難尋合適貨源。市場的擔憂心態或將助推明天換月後鋁價的高升水。
內盤走勢：滬鋁1611合約圍繞11920元/噸附近窄幅波動，尾盤整理至11915元/噸，較昨日收盤價微漲0.34%。目前滬鋁仍運行於均線組之下，短期下跌風險猶存。同時，鋁市期限結構維持近高遠低的負向排列，滬鋁1610和1611合約負價差略維持於285元/噸，顯示遠期合約下跌意願仍較強。
市場因素分析：亞市美元指數振蕩微跌，部分削減上周五錄得的較大漲幅，現交投於95.8附近。同時，中國8月70大中城市房價逾9成環比上漲，最高漲幅達5.6%，顯示國內房價仍處於上漲周期之中，主要受寬松的貨幣政策提振。鋁市行業資訊方面，渣打銀行預計中國可能在今年逐步增加鋁材半成品的出口，因價格復蘇令工廠重新開工，8月半成品鋁材出口41萬噸，同比跳升17%。
行情研判：節後首個交易日，滬鋁1611合約振蕩微漲至11915元/噸，表現遠弱於其他基本金屬，受國內鋁市供應壓力增加打壓，鑒於滬鋁偏空格局未改，建議滬鋁1611合約可背靠12050元之下謹慎持空，目標參考11800元/噸。