外盤走勢：亞市倫銅承壓下滑，延續隔夜跌勢，其中3個月倫銅下滑0.23%至4814美元/噸，目前倫銅仍有效運行於均線組之上，其反彈格局維持良好，上方反彈阻力關注4900美元/噸。持倉方面，10月10日，倫銅持倉量為32.3萬手，日減1390手，顯示短期多空交投仍反復，銅市人氣低迷。
現貨方面：10月12日上海電解銅現貨對當月合約報升水90元/噸-升水170元/噸，平水銅成交價38020-38100元/噸，升水銅成交價格38050元/噸-38140元/噸。臨近交割持貨商換現意願增加，現銅升水一路收窄，挺價意願明顯減弱，供應壓力激增，有部分投機商壓價入市吸收低價貨源，但下遊以觀望為主，實際成交稀少。市場預計交割前現銅升水將逐步向交割水平靠攏。
內盤走勢：滬銅主力合約1612合約日內弱勢整理，尾盤收於37950元/噸，較昨日收盤下滑0.55%，部分受周邊商品下跌拖累，其中滬鋅主力合約重挫2.06%。目前滬銅有效運行於均線組之上，上漲趨勢明顯。期限結構方面，銅市轉為近高遠低的負向排列，滬銅1611合約和1612合約正價差為10元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數振蕩企穩至97.65附近，美原油期貨微漲0.35%，基本維持本周漲勢。目前市場聚焦於周四淩晨公布的9月FOMC會議紀要，屆時或揭示鷹派陣營實力，同時還需關注周四中國9月貿易數據。行業資訊方面，據悉，福建紫金山日處理4.5萬噸銅礦項目建成投產，紫金礦業礦產銅產量將在今年突破15萬噸。
行情研判：10月12日滬銅1612合約振蕩企穩至37950元/噸，顯示即便國內限貸限購頻出，短期內對銅價打壓相對有限，因原油期貨短期強勢上漲部分改善市場人氣，技術上滬銅維持反彈格局。建議滬銅1612合約可背靠37500元之上謹慎持多，目標38500元/噸。