盤面走勢，上一交易日滬鋁主力1612合約跌45元/噸收於12665元/噸，跌幅0.35%；夜盤漲0.28%至12700元/噸。隔夜倫鋁3月收1677美元/噸，跌幅0.21%。
消息面，據SMM調研數據顯示，9月國內氧化鋁產量為494.3萬噸，同比增幅4.79%，環比小幅下降0.66%，但日均產量較8月上漲2.65%，主要是8月意外停產的兩家氧化鋁企業山西華興和香江萬基逐漸復產影響。10月氧化鋁產量預計為529.9萬噸，同比增幅為7.83%，日均產量較9月大幅上漲，除以上兩家企業持續復產增加產量外，受近期大幅推升的氧化鋁價格帶動，山東地區氧化鋁企業包括中鋁山東、魯北化工開始復產，另外今年初減產的中鋁山西近期也選擇復產，10月產量預計大幅增加。9月國內電解鋁產量增加至270.5萬噸，同比增加6.5%，新增年化運行產能約74.4萬噸至3291.1萬噸，包括山東魏橋，山東信發，新疆希望，廣西百礦等新增產能釋放，同期包括甘肅連城，山西兆豐，焦作萬方，四川啟明星等鋁企進一步復產，帶動整體運行產能提升。按照當前國內電解鋁產能增速，進入10月以後，仍有太原東鋁等鋁企新增復產，國內電解鋁運行產能仍有約30萬噸提升空間，預計10月（31天）電解鋁產量達281.1萬噸。
現貨方面，10月12日長江現貨成交價格13320-13360元/噸，下跌160元/噸；廣東南儲報13440-13540元/噸，下跌10元/噸；華通報13430-13450元/噸，下跌160元/噸；國內現貨成交均價在13340-13380元/噸之間。當日現鋁大幅下跌，持貨商繼續甩貨，積極下調報價，但下遊採購意願低，市場成交清淡。
行情研判，美元指數連續上行，鋁價承壓。基本面來看，前期鋁市庫存持續減少，加之消費旺季，對鋁價有所提振，節後運輸恢復，產能釋放，鋁市供應或逐漸增加，預計滬鋁維持區間震蕩運行，不建議追高。