外盤走勢：亞市倫銅窄幅波動，其中3個月倫銅微跌0.37%至5738美元/噸，為連續第三周陷入高位振蕩整理，其振蕩平臺下沿關注5610美元/噸。持倉方面，12月9日，倫銅持倉量為38.4萬手，日增3870手，短期多空分歧加大。
現貨方面：據SMM報道，12月13日上海電解銅現貨對當月合約報升水20元/噸-升水120元/噸，平水銅成交價46560-46740元/噸。滬期銅近交割隔月基差擴大至200-250元/噸，令投機商蠢蠢欲動，入市收貨，持貨商普遍視基差變動報價，日內主流報價較為紊亂，尤其平水銅品牌間價差擴大，濕法銅與平水銅價差進一步收窄，因銅價回落後部分下遊按需接貨，近午間市場難覓升水銅貨源，平水銅因此受益，成交較昨日明顯改善。隨著交割臨近，隔月價差即使維持較大水平，但現銅升水再推空間有限。
內盤走勢：滬銅主力合約1702合約延續高位振蕩整理，日內振蕩偏弱運行，交投於47300-46620元/噸，尾盤收於46920元/噸，日跌0.66%。期限結構方面，滬銅1701合約和1702合約正價差維持至140元/噸，顯示遠期合約表現相對抗跌。
市場因素分析：亞市美元指數窄幅波動，現交投於101附近，本周關注美聯儲議息會議，加息預期高。此外，中國11月規模以上工業增加值同比增長6.2%，略高於前值和預期的6.1%，同時1-11月全國固定資產投資同比上升8.3%，增速與1-10月持平，但房地產投資增速放緩至6.5%，顯現房地產調控效果顯現。行業資訊方面，據悉，讚比亞政府礦業和礦產部預計明年讚比亞銅產量料增至80萬噸，因新礦業項目啟動且國際銅價企穩。
行情研判：12月13日滬銅1702合約承壓下滑至46920元/噸，延續近期的高位振蕩，其上方反彈阻力關注48500元/噸，凸顯其高位回調風險增加。此外美銅CFTC投機基金凈多量再創記錄新高，需警惕多頭獲利了結打壓，建議滬銅1702合約可背靠48000元之下逢高空，入場參考47200元附近，目標46500元/噸。