外盤走勢：亞市倫銅反彈乏力，承壓下滑，其中3個月倫銅微漲0.16%至5768美元/噸，但仍有效企穩於主要均線組之上，上漲格局維持良好。持倉方面，1月17日，倫銅持倉量為34.8萬手，日劇減10974手，本周倫銅減倉下行，顯示多頭減倉積極性更強。
現貨方面：據SMM報道，1月19日上海電解銅現貨對當月合約報貼水150元/噸-貼水40元/噸，平水銅成交價46430-46550元/噸。下遊接貨熱情已逐漸降溫，持貨商們年前清庫存狀態也漸入尾聲，市場報價者減少，好銅貨源依然稀少，貼水小幅收窄，平水銅品牌間價差依然較大，下遊入市量減少，接貨量穩中趨降，市場初顯供需拉鋸狀態。
內盤走勢：滬銅主力合約1703振蕩走強，尾盤收於46730元/噸，日漲0.28%，部分削減前兩日錄得的跌幅，目前滬銅跌回均線交織處運行，但仍遠遠企穩於M60之上，反彈阻力關注47500元/噸。期限結構方面，銅市維持近低遠高的正向排列，滬銅1702合約和1703合約正價差略擴至150元/噸，顯示遠期合約上漲意願攀升。
市場因素分析：隔夜美元指數強勢上漲，現交投於101.26附近，今日亞市美元指數小幅反彈至101.34附近。今晚20:45關注歐央行公布利率決議，預期維持利率不變，但需關注21:30德拉吉召開的新聞發布會。此外，市場還聚焦明日特朗普就職典禮以及中國2016年全年的相關經濟數據表現。行業資訊方面，世界金屬統計局（WBMS）最新報告顯示，2016年1-11月全球銅市供應過剩1.7萬噸，2015年同期過剩3萬噸，顯示過剩量略縮窄，因全球銅消費增速超供應。1-11月全球銅消費量為2135萬噸，同比增57萬噸；產量為2137萬噸，同比增56萬噸。
行情研判：1月19日滬銅1703合約振蕩反彈至46730元/噸，本周銅價回調除了受外在因素打壓外，銅價持續上漲，多頭逢高獲利了結需求亦明顯增加，但因短期上漲格局猶存，此次回調幅度不宜太過看空。操作上，建議滬銅1703合約可背靠45900元/噸之上逢低多，入場參考46400元，目標關注47500元/噸。