核心提示：外強內弱，倫鋁創20個月新高，短期或遇阻；滬鋁因春節將至，市場避險情緒升溫，料節前波動不大，節後行情存在不確定因素，暫且觀望；華東現貨鋁本周成交於13120-13260，較上周下跌70，因市場流通貨源偏緊，現貨跟跌有限。
一、電解鋁市場
華東地區：上周受市場傳言大規模減產，鋁價大漲，本周陷入震蕩調整，前幾日走軟，周五收回部分跌幅，長江現貨鋁價整體在13120-13260元/噸之間窄幅波動，截至周五價格在13240元附近，較上周五小幅小跌70元。
現貨市場方面，年底持貨商繼續以出貨為主，下遊商家備貨多已結束，回收商避險，入市氛圍不高，市場成交轉差，料隨著下周春節假期到來，商家退市增多，市場有價無市。
華南地區：本周華南地區鋁錠帶票價格在13400上方調整，最高至13630元/噸，截至周五在13530-13630元/噸之間，市場成交方面，春節將至，下遊企業陸續放假，需求轉差，當地中小型加工企業基本已經停產，市場成交不多。
二、廢鋁市場
本周廢鋁價格報價整體變化不大，除了河北、湖南汨羅地區跟跌百元以外，其他地區多趨穩，截至周五，華南幹凈機生鋁市場主流報價在9700-9900元/噸之間，較上周持平。
年關將至，廢鋁市場成交逐漸減少，從上周開始市場出現拋貨清倉的較多，本周回收商已逐漸退市，市場交易氛圍不高，冶煉廠家備貨也接近尾聲，尤其是沈陽等東北地區，受天氣寒冷的影響多已提前放假，且年後開工時間較晚。
據了解，目前華東地區還未放假的企業亦反映20號之後將逐漸開始放假，廣東地區少部分冶煉廠仍選擇春節工人調休生產。預計下周廢鋁市場將出現有價無市情況。
三、期貨市場分析
美國良好經濟數據提振，本周倫鋁再創新高，盤中突破1800美元整數關口，最高攀升至1834美元，創20個月以來新高，隨後繼續震蕩於1800美元上方，技術上，倫鋁或陷入震蕩趨勢，不排除有短暫回調可能，或反復爭奪1800美元附近。市場靜待特朗普就典禮以及中國全年經濟數據公布，在春節前或許將定調近期金屬走勢。短期鋁市將維持震蕩走勢。
外強內弱，本周滬鋁未能跟隨倫鋁上漲，因春節將至，市場避險情緒升溫，滬鋁陷入震蕩行情， 主力1703合約整體波動於13215-13525區間，由於冶煉售價，以及市場流通貨源偏強，滬鋁震蕩偏強，技術上節後鋁價存在不確定因素，因此不建議下遊備貨，輕倉過節。另外1月21日-2月2日公司放假。
四、操作建議
期貨方面：美國良好經濟數據提振，本周倫鋁再創新高，盤中突破1800美元整數關口，最高攀升至1834美元，創20個月以來新高，隨後繼續震蕩於1800美元上方，技術上，倫鋁震蕩偏強趨勢延續，短期或反復測試1800美元關口支撐。市場靜待特朗普就典禮以及中國全年經濟數據公布，在春節前或許將定調近期金屬走勢。短期鋁市將維持震蕩走勢。
外強內弱，本周滬鋁未能跟隨倫鋁上漲，因春節將至，市場避險情緒升溫，滬鋁陷入震蕩行情， 主力1703合約整體波動於13215-13525區間，由於冶煉售價，以及市場流通貨源偏強，滬鋁震蕩偏強，技術上節後鋁價存在不確定因素，因此不建議下遊備貨，輕倉過節。
現貨方面：本周華東現貨鋁整體成交於13120-13260元/噸，較上周下跌70元/噸。(作者：富寶鋁研究小組)