核心提示：本周鋁價延續震蕩趨勢，倫鋁波動於1819-1860區間，短期震蕩偏強延續；滬鋁1.35萬支撐明顯，市場多空博弈，短期料維持區間震蕩；本周華東現貨鋁成交13170-13610，較上周漲120。市場庫存增多，令鋁價抑漲，下周延續震蕩行情，漲跌空間不大。
一、電解鋁市場
華東地區：本周鋁價先抑後揚，受持貨商挺價控制出貨的影響，鋁價反彈，收回跌幅後繼續上漲，升貼水由貼水360逐漸收窄至貼水百元附近，截至周五，長江現貨鋁價在13470-13510元/噸之間，較上周五上調120元/噸。但由於下遊尚未完全開工，入市採買少，交投多見貿易商之間，成交有限，預計隨著商家入市增多，成交或逐漸改善。
華南地區：不同於華東地區的上漲行情，本周華南鋁錠價格出現下滑現象，截至周五鋁錠帶票價格在13720-13820元/噸之間，較上周五下跌210元。因節後部分下遊企業還為入市，採購行情尚未開始，市場活躍氛圍不高，成交有限。
二、廢鋁市場
本周華南地區鋁錠價格明顯較華東地區遜色，導致當地廢鋁價格跟跌多在百元，截至周五華南機生鋁主流價格在1萬元附近，其他地區價格相對抗跌，汨羅、河北等地價格平穩，安徽、湖北、廣西、江浙滬等地穩中小漲行情。
市場成交方面，因春節假期因素影響尚未結束，商家入市相對有限，回收商多選擇在元宵節附近開工，市場貨源偏緊，開工廠家積極備貨，整體來說，市場成交有限。
下周廢鋁行情預測：鋁價反彈動力不足，但料下跌空間亦有限，預計下周廢鋁價格仍然趨穩為主，但隨著回收商、冶煉廠和下遊企業開工，料成交將有所改善。
三、期貨市場分析
本周倫鋁震蕩為主，整體圍繞1800美元上方波動，最高攀升至1858.5美元，最低至1819美元，顯然倫鋁1800美元關口支撐較強，短期料維持震蕩偏強的趨勢，以及受周邊金屬帶動，上方仍有上行空間。
因缺乏利好消息支撐，上周滬鋁衝破1.4萬上方後遇阻，本周滬鋁主力1703合約整體圍繞13520-13925元/噸區間，隨著元宵佳節將至，商家已陸續返工，冶煉廠逐漸開工，市場交易有所好轉，但庫存持續攀升，持續加劇的供應端壓力和近日資金運行及盤面走勢表現有所分歧，短期多空博弈加劇，預計滬鋁維持區間震蕩，下方13500關口支撐明顯，預計下周鋁價震蕩偏強延續。
四、操作建議
期貨方面：本周倫鋁震蕩為主，整體圍繞1800美元上方波動，最高攀升至1858.5美元，最低至1819美元，顯然倫鋁1800美元關口支撐較強，短期料維持震蕩偏強的趨勢，以及受周邊金屬帶動，上方仍有上行空間。
滬鋁因缺乏利好消息支撐，上周衝破1.4萬上方後遇阻，本周滬鋁主力1703合約整體圍繞13520-13925元/噸區間，隨著元宵佳節將至，商家已陸續返工，冶煉廠逐漸開工，市場交易有所好轉，但庫存持續攀升，持續加劇的供應端壓力和近日資金運行及盤面走勢表現有所分歧，短期多空博弈加劇，預計滬鋁維持區間震蕩，下方13500關口支撐明顯，預計下周鋁價震蕩偏強延續。
現貨方面：本周華東現貨鋁整體成交於13170-13610元/噸，較上周上漲120元/噸，冶煉廠減少出貨，以及貿易商堅挺售價，令本周現貨鋁價堅挺，但市場貨源增多，令鋁價抑漲，料下周鋁價震蕩延續，漲跌空間不大。(作者：富寶鋁研究小組)