外盤走勢：亞市倫鋁震蕩走低，最低跌至1892美元/噸，現交投於1894美元/噸。2月24日的倫鋁持倉68.5萬手，日減倉54手，減倉大幅拉升表明多頭佔據主導，部分空頭止損離場。
現貨方面：據SMM報道稱，2月28日上海成交集中13510-13530元/噸，對當月貼水200-150元/噸，第一交易時段，期鋁寬幅震蕩，現貨貼水200元/噸，第二交易時段，期鋁直瀉，現貨小幅跟調，故貼水縮窄至150元/噸，無錫成交集中13500-13510元/噸，杭州成交集中13540-13560元/噸。持貨商維持積極出貨態度，期鋁當月從高位回落超百元，加之月末因素，市場觀望情緒漸濃，中間商接貨意願趨冷，下遊企業採購力度不及昨日，整體成交受抑。
內盤走勢：滬鋁1704合約全天橫盤震蕩，尾盤收於13770元/噸，較昨一交易日結算價下跌35元/噸，跌幅0.25%，持倉量249886手，減少11288手，成交量297368手。期現結構方面，鋁市維持近低遠高的正向排列，滬鋁1703和1704合約價差縮小至75元/噸，表明遠期合約抗跌意願削弱。
市場因素分析：亞市美元指數衝高回落，最高升至101.26，現交投於101.03。美國方面，特朗普在國會演講中表示將加大投入基礎設施建設，美元美股應聲反彈；此外，美聯儲3月加息概率飆升至50%，創周期性新高，一改之前大約33%的水平。鋁業資訊，2月23日，中鋁和廣投銀海鋁簽訂氧化鋁購銷合同。廣投銀海鋁是中鋁集團公司鋁板塊方面的二級平臺公司，目前已發展成為中國鋁工業百強第四位，擁有完整的鋁產業鏈，全國布局有生產基地。
行情研判：2月28日滬鋁1704合約連續第五個交易日收陰，整體有色金屬板塊走勢偏空。期鋁在連續回調後，站穩13700點位，短期破位繼續下跌空間不大，下方13500的成本支撐。操作上，建議滬鋁1704合約參考13700元/噸回調買入，止損參考13600元/噸。