外盤走勢：亞市倫銅探底回升，其中3個月倫銅最低跌至5901美元/噸，現交投於5939美元/噸附近。持倉方面，3月1日的倫銅持倉量32.6萬手，增倉5862手。增倉回調表明部分空頭入場佔據主導。
現貨方面：據SMM報道稱，今日上海電解銅現貨對當月合約報貼水210元/噸-貼水100元/噸，平水銅成交價47580元/噸-47700元/噸，升水銅成交價47630-47750元/噸。持貨商紛紛收窄現銅貼水報價，中間商除長單交付需求入市收貨外，在逐漸進入3月交割周期後，基於對後市貼水收窄及基差收窄的判斷，投機商的主動收貨也較積極，市場近期首現平水銅成交優於好銅跡象，濕法銅因貨源逐漸減少貼水收窄明顯，報價貼水300元/噸左右成交良好，主動性買盤增多。下遊按需零星入市，成交有所改善。
內盤走勢：滬銅主力合約1704低開後震蕩回升，尾盤收於48280元/噸，較上一交易日結算價下跌430點，跌幅0.88%，持倉量184934手，日減倉5008手，成交量254492手。期限結構方面，銅市維持近低遠高的正向排列，滬銅1703合約和1704合約正價差縮小至230元/噸，表明遠期合約抗跌意願削弱。
市場因素分析：亞市美元指數弱勢微跌，部分削減隔夜跌幅，現交投於102.04附近，目前企穩於均線組之上。此外，美國上周初請失業金人數再度回落，並降至44年最低，為勞動力市場向好再添例證，也令美聯儲3月加息概率飆升至88%；歐元區2月CPI同比增長了2%，為四年來首次升至歐洲央行目標水平上方。行業資訊方面，智利礦業部長Aurora Williams周四稱，該國Escondida銅礦罷工已經持續了25天，這將拖累智利的銅產出，同時還令該國2月的GDP增速下滑約1個百分點。
行情研判：3月3日滬銅主力合約1704低開震蕩，收復部分隔夜放大的跌幅。近期全球制造業以及CPI數據持續走高提振銅的下遊需求，下方47500點位或有強支撐，但美聯儲3月加息概率的飆升或引起銅價波動。操作上，建議滬銅1704合約在48000元/噸回調買入，止損47400元/噸。