核心提示：本周清明小長假，國內休市兩天，節後首個交易日，滬鋁大漲，突破1.4萬，但庫存壓力不減，滬鋁主力14270遇阻，下周料測試1.4萬關口壓力位，震蕩偏弱可能性較大；倫鋁震蕩偏強走勢不變，震蕩後仍有衝高可能；現貨鋁下周料1.35-1.39萬波動。
一、電解鋁市場
華東地區：受中國政府公布河北雄安新區建設計劃提振，節後鋁價出現大漲，單日最高漲幅達到370元，長江現貨鋁錠價格一度逼近1.4萬關口，截至周五價格在13820-13860元/噸之間，較上周五上漲290元，漲幅2.14%。
現貨市場方面，鋁價大漲，持貨商出貨力度大，市場貨源尚可，下遊企業畏高明顯，接貨相對謹慎，按需採購為主，市場成交一般。
華南地區：截至周五，華南鋁錠帶票價格在14080-14180元/噸，較上周五上調210元，略遜色於華東地區，本周隨著價格上漲，持貨商出貨積極性高，華南市場貨源充裕，甚至可以用泛濫來形容，但下遊多畏高當前鋁價，觀望多，成交多為按需採買。
二、廢鋁市場
因清明假期影響，本周一、周二廢鋁價格暫停報價，周三恢復正常，跟隨鋁價上漲，幅度出現地區差異，在50-200元不等，截至周五，華南幹凈機生鋁市場主流報價在10100-10300元/噸之間，當地廢鋁價格多上調超百元，鋁線、報紙板等價格本周上漲達到200元，汨羅和河北地區廢鋁跟漲在50元附近，其他地區多在100-150元。
現貨市場，河北等地環保力度大，冶煉廠關停較嚴重，甚至有消息稱，當地以出動無人機進行檢查，市場接貨氛圍不高；江浙滬地區市場成交正常，市場貨源一般，需求廠家積極入市尋貨。另外有部分汨羅廠家反映，當地再生鋁錠銷量不如前期，這是原材料備貨減少的主要原因；廣東市場成交相對較好，廠家正常備貨。
環保方面，第一季度空氣質量專項督查結束後，為繼續鞏固和擴大戰果，環境保護部從全國抽調5600名環境執法人員，將對京津冀及周邊傳輸通道“2+26”城市開展為期一年的大氣污染防治強化督查。
下周預測，現貨庫存不斷升高對鋁價產生不利，料下周廢鋁或穩中下跌，空間不大。
三、期貨市場分析
自上周倫鋁創1981美元新高後，本周倫鋁陷入震蕩趨勢，最低下探至1936美元，最高攀升至1980美元，整體震蕩於1950上下，從趨勢看，倫鋁震蕩偏強趨勢不變，倫鋁庫存持續減少令倫鋁走勢堅挺，短期震蕩後，仍有衝高可能，或再創新高。
本周恰逢清明小長假，滬鋁先漲後跌，周三節後首個交易日，因雄安新區建設計劃，市場對此計劃反應強烈，相關基建類股票大漲，滬鋁一舉突破14000關口，主力1705合約最高攀升至14270，但國內庫存持續增加，令鋁價1.4萬上方壓力加大，周四、周五滬鋁震蕩回調，跌破1.4萬關口，短期料繼續測試1.4萬關口壓力位，震蕩偏弱的可能性較大。
四、操作建議
期貨方面：本周倫鋁陷入震蕩趨勢，最低下探至1936美元，最高攀升至1980美元，整體震蕩於1950上下，從趨勢看，倫鋁震蕩偏強趨勢不變，倫鋁庫存持續減少令倫鋁走勢堅挺，短期震蕩後，仍有衝高可能，或再創新高。
本周恰逢清明小長假，滬鋁先漲後跌，周三節後首個交易日，因雄安新區建設計劃，市場對此計劃反應強烈，相關基建類股票大漲，滬鋁一舉突破14000關口，主力1705合約最高攀升至14270，但國內庫存持續增加，令鋁價1.4萬上方壓力加大，周四、周五滬鋁震蕩回調，跌破1.4萬關口，短期料繼續測試1.4萬關口壓力位，震蕩偏弱的可能性較大。
現貨方面：截至周五，華東現貨鋁成交於13820-13860元/噸，較上周漲290元/噸。本周庫存情況，上海社會庫存約25.2萬噸，較上周增加0.2萬噸，南海社會庫存37.1萬噸，較上周增加0.4萬噸，庫存壓力大令鋁價上漲有限，料下周現貨鋁穩中小跌，1.35-1.39萬區間波動。(作者：富寶鋁研究小組)