中鋁網訊 “雄安概念股”主題投資風生水起，4月6日A股建築裝飾行業當日漲幅第一，漲幅達3.69%，建築裝飾板塊重新走入投資者視野。新三板有一家建築裝飾研發、生產與銷售企業，在行業內積累了多年生產經驗，一直致力於自主創新，現已成為國內最大的拉絲鋁和鏡面鋁生產企業，他，就是巨科新材。
浙江巨科新材料股份有限公司成立於2003年5月14日，公司主要從事高品質鋁裝飾材料的研發、生產與銷售。主要產品有鏡面鋁板、拉絲鋁板、金屬彩繪鋁板、彩色涂裝鋁板、航空鋁鎂合金箱等。
在巨科新材的生產經營過程中，裝飾帶材拉絲鋁和鏡面鋁成為了公司標志性產品，拉絲鋁國內市場佔有量達到70%；鏡面鋁是國內唯一採用軋制工藝批量生產且市場高度認可的產品，目前巨科新材已成為中國最大的拉絲鋁和鏡面鋁的生產企業。同時，公司於2015年推出的鋁鎂合金箱包質量國內領先，已成為公司新的利潤增長點。
巨科新材於2015年10月正式通過股轉係統審核挂牌新三板，並於2016年成為首批入選創新層的企業。隨著2016年經營狀況不斷提升，產品質量得到更多客戶的認可，公司品牌知名度不斷上升，公司業績出現了顯著的增長。據公司2016年年報披露，公司2016年實現營業收入 54,708.63 萬元，同比減少 9.00%；歸屬於母公司所有者的凈利潤3,107.42 萬元，同比增長39.29%。
2017年公司將重點推出氧化鋁、壓紋板、新款拉絲產品和新款涂裝產品。同時，公司將新增一條氧化鋁生產線和一條厚板涂裝線，預計將為公司帶來新一輪的盈利增長。
**投資亮點**
1、公司是國內較早進入鋁建築裝飾材料行業的民營企業之一。公司在行業內長期積累了較好口碑和客戶渠道，形成了很強的品牌認知度，通過吸收國內外先進技術，結合多年的自主創新，主要三類產品輥涂鋁、拉絲鋁和鏡面鋁技術成熟，深得市場肯定。
2、公司大股東巨科鋁業為產業鏈上遊，在業內同樣具有很強的品牌優勢，與公司在一定程度上形成集群效應和協同效應，也有助於公司未來產業鏈的一體化。
3、2017年公司新增一條氧化鋁生產線（新產品）和一條厚板涂裝線，將為公司帶來新一輪的盈利增長。
4、公司高管團隊在這一領域的專業經驗豐富，積累了大量業內客戶和資源。核心技術人員具備成熟的生產技術運用能力和精細的現場管理水平，這是公司在市場競爭中勝出的重要優勢。
5、憑借多年的自主創新和品牌優勢，公司積累了豐富的國內外客戶資源，成為公司生產經營穩步擴張的後盾。公司出口業務收入，佔總收入的比例為60%左右，為公司進一步走向國際市場、打響國際品牌，奠定了堅實的基礎。
**訪談實錄**
受訪時間：2017年4月7日
受訪對象：陳朔裕·總經理
訪問人：王曉羽
Q1：公司的商業模式是怎樣的？
A1：公司是一家集開發、設計、制造、銷售於一體、專業生產鋁裝飾材料及鋁鎂合金箱的企業。主要產品有鋁板帶箔和鋁鎂合金拉桿箱，鋁板帶箔根據生產工藝不同，主要分為輥涂鋁、鏡面鋁、拉絲鋁。公司生產的鏡面鋁、拉絲鋁、金屬彩繪、彩涂鋁卷等產品廣泛應用於汽車內飾、家用電器、落水管、鋁罐、鋁塑板、防火板、鋁相框、集成吊頂、精品門窗、貼面板、標牌、燈飾、室內外裝潢、箱包、禮品、家具、消費電子等領域。
公司的拉絲鋁、鏡面鋁技術在業內領先，為細分行業內的領軍企業。鋁鎂合金箱包是公司 2015 年投產並銷售的新產品，基於自身鋁合金研發、加工的技術優勢，銷售的一款面向終端消費者的產品。2016年通過前期的推廣銷售，銷量情況呈現良好態勢，2017年，我公司將進一步加大該產品的宣傳推廣，提升該產品盈利能力和客戶面，為公司創造更大的價值。
Q2：輥涂係列和拉絲係列成為公司營收的主要來源，2017年預計各個產品的營收佔比情況？
A2：公司最近兩年主要產品收入構成情況及2017年預計情況如下表：（萬元）
產品名稱 | 2015年 | 2016年 | 2017年E | ||||
收入金額 | 比例 | 收入金額 | 比例 | 收入金額 | 比例 | ||
1、輥涂鋁 | 40,153 | 66.79% | 38,767 | 70.86% | 43,088 | 68.97% | |
2、拉絲鋁 | 5,983 | 9.95% | 5,568 | 10.18% | 7,035 | 11.26% | |
3、鏡面鋁 | 4,168 | 6.93% | 2,200 | 4.02% | 5,100 | 8.16% | |
4、鋁鎂合金箱 | 245 | 0.41% | 2,046 | 3.74% | 4,417 | 7.07% | |
合計 | 50,550 | 84.08% | 48,582 | 88.80% | 62,475 | 95.46% | |
Q3：2017年公司將重點推出哪款產品？目前的訂單情況如何？
A3：2017年公司將重點推出氧化鋁、壓紋板、新款拉絲產品、新款涂裝產品。
目前在手訂單較多，可供車間不間斷生產2-3個月，目前主要受限於產能，無法滿足市場需求，公司將通過提高生產效率及選擇性接單等方式，實現公司效益最大化。
Q4：公司所處行業的主要競爭對手有哪些？公司的主要競爭優勢是什麼？
A4：（1）競爭對手情況
目前，拉絲鋁主要競爭廠家有上海、江蘇等地3家拉絲廠商；鏡面鋁主要競爭廠商有3家廠商；輥涂鋁全國大約10多家廠商。和我們相同產品的A股企業目前沒有，因此，作為行業內較早擬IPO企業，公司將受到資本市場關注度較高。
（2）主要競爭優勢
公司是國內較早進入鋁建築裝飾材料的民營企業，公司在行業內累計了多年的生產經驗，通過吸收國內外先進技術，結合多年的自主創新，主要的三類產品輥涂鋁、拉絲鋁和鏡面鋁技術成熟，深得市場肯定。
公司大股東巨科鋁業為產業鏈上遊，在行業內同樣具有很強的品牌優勢，與公司在一定程度上形成集群效應和協同效益，也有助於公司的未來產業鏈一體化。
公司高管具有幾十年的行業研發和管理經驗，核心技術人員具備成熟的生產技術運用能力和精細的現場管理水平，在長期生產過程中的專業生產經驗能夠適應多品種、多規格、多批量的生產，不僅能敏銳的把握行業和產品的技術發展方向，而且擁有較為豐富的工藝改進實踐經驗，可保證公司研發的產品迅速實現規模化生產，這一優勢是保證公司在未來市場競爭中持續發展的堅實基礎，成為公司參與市場競爭的重要優勢。
Q5：2016年度公司實現營業收入 54,708.63 萬元，同比減少 9.00%；歸屬於母公司所有者的凈利潤3,107.42 萬元，同比增長39.29%。關於營收和凈利潤情況，請詳細的分析一下原因？
A5：2016年銷售收入略有下降的主要原因是：為了調整銷售產品結構，去除低毛利的鋁卷材料銷售，增加高毛利涂漆產品，從而實現了全年銷售收入較上年雖然略有下降、但凈利潤較上年大幅上升。
2016年毛利率提高的主要原因是：原材料採購價格下降；生產效率提高，單位生產成本有所下降；以及鋁鎂合金箱較上年銷量有所增長，該產品毛利率較高，帶動公司整體毛利率上升。
Q6：2017年的營收和凈利潤情況做一個預測分析，盈利增長點主要會集中於哪些業務？
A6：2017年預計營業收入6.2億，同比增長15%；凈利潤3,600萬，同比增長16%。
2017年，公司新增一條氧化鋁生產線（新產品）和一條厚板涂裝線，將為公司帶來一定的盈利增長。
Q7：談談公司未來三年的戰略發展規劃？
A7：（1）完成新廠區的搬遷及產品升級、產能擴建工作；
（2）完成上市輔導驗收及IPO審核發行工作；
（3）完成產業鏈整合，鞏固行業領先地位。
Q8：對於資本市場的後續發展，公司是否有進精選層、ipo的規劃，談談具體的發展規劃？
A8：（1）了解精選層政策出臺情況，對照公司實際情況和自身需要，判斷是否進入精選層；
（2）關注創新層公司轉板政策落地情況，如符合轉板條件，公司將積極推進轉板事宜；
（3）制定公司IPO具體規劃，有序推進公司上市輔導、證監局驗收及IPO申報等事宜。