外盤走勢：亞市倫銅承壓續跌，其中3個月倫銅下滑0.84%至5719美元/噸，令倫銅進一步跌至均線組之下運行，但還未有效突破近期振蕩整理平臺，其平臺下沿為5671美元/噸。持倉方面，4月10日，倫銅持倉量為34.3萬手，日減1873手，近三周來銅價持倉時增時減，多空交投謹慎。
現貨方面：據SMM報道，4月12日上海電解銅現貨對當月合約報平水-升水50元/噸，平水銅成交價格46430-46630元/噸。現銅升貼水基本與昨日水平相當，好銅貨多價廉，隔月基差進一步收窄，抑制投機商交投積極性，供應壓力依然，品牌多樣，下遊按需接貨，成交匱乏，交割前關注隔月基差變動。
內盤走勢：滬銅主力合約1706承壓重挫，尾盤收於46150元/噸，接近於日內低點46080元/噸，日收盤價創下年內1月9日來的低點。目前滬銅運行於均線組之下，顯示短期下跌風險繼續攀升。期限結構方面，銅市維持近低遠高的正向排列，滬銅1705合約和1706合約正價差縮窄至80元/噸。
市場因素分析：隔夜美元指數承壓下滑0.3%，亞市美元指數繼續交投於100.6附近。此外，中國3月PPI同比上漲7.6%，環比上漲0.3%，預期7.5%，前值7.8%，為連擴五個月後首次回落，同時3月CPI同比僅微漲0.9%，顯示國內通脹壓力明顯下滑。行業資訊方面，智利南方銅業高層與工會代表未能達成協議結束罷工。?
行情研判：4月12日滬銅1706合約承壓續跌，且跌幅進一步擴大，顯示上方反彈受阻，但目前還未完全突破近期振蕩整理平臺。操作上，建議滬銅1706合約由振蕩轉為偏空思路，可嘗試背靠46800元之下逢高空，入場參考46500元附近，目標關注45800元/噸。