外盤走勢：亞市倫銅圍繞5550美元/噸附近弱勢振蕩，其中3個月倫銅運行區間為5565-5524美元/噸，現微漲0.11%至5552美元/噸，本周三倫銅暴跌3.68%，顯示上方拋壓較重。持倉方面，5月3日，倫銅持倉量為34.4萬手，日增5322手，本周倫銅增倉下行，顯示多空分歧加大之際，以空頭佔優為主。
現貨方面：據SMM報道，5月5日上海電解銅現貨對當月合約報升水50元/噸-升水100元/噸，平水銅成交價格45160元/噸-45240元/噸。日盤滬期銅逐步有所止跌，隔月基差僅維持在40元/噸之內，保值盤獲利持續出貨，現銅供應充裕，升水再抬空間有限，加之銅價進一步回落後，市場出現恐跌心態，下遊在昨日接貨之後，接貨量有所減少，成交不及昨日。
內盤走勢：滬銅主力合約1706陷入低位弱勢整理，運行區間為45310-44730元/噸，尾盤收於45000元/噸，日微跌0.51%，目前滬銅運行於均線組之下，短期警惕技術性賣盤。期限結構方面，銅市維持近低遠高的正向排列，滬銅1706合約和1707合約正價差持穩於20元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數交投於98.8附近，接近於2016年11月9日創下的低點。美國眾議院投票微弱優勢通過廢除並替換奧巴馬醫保法的議案，避免政府關門。今晚則關注美國4月非農就業數據，從而對美聯儲6月加息與否做出指引。此外，本周日法國總統選舉進行第二輪投票，預計馬克獲勝可能性較高。行業資訊方面，美國1-3月陰極銅累計進口197549噸，同比增加55943噸或39.5%；同期美國陰極銅累計出口15664噸，同比減少29918噸或65.6%。數據顯示，美國今年來陰極銅進口同比增加，而出口減少，顯示美國銅進口需求有所回升。?
行情研判：5月5日滬銅1706合約振蕩整理至44980元/噸，繼續受倫銅庫存攀升及中國制造業和服務業PMI雙雙回落打壓，目前銅價重新跌至均線組之下，短期需警惕技術性賣盤打壓。建議滬銅1706合約可背靠45800元之下逢高空，入場參考45300元附近，目標關注44600元附近。