本周行情
本周滬鋁主力主要在13800-14000元/噸區間橫盤整理，走勢上下兩難。目前處於656號文中的第一階段即企業自查階段（5月15日前），各地尚未集中公布措施響應656號文。利空因素主要是基本面偏弱，供應存在短期過剩：去產能政策還沒有帶來實質性的產能削減，而各地合規產能已在利潤驅使下加緊復產，運行產能和產能利用率繼續攀升，鋁錠庫存還在繼續增加，並未像往年那樣在3、4月份出現庫存拐點；另外，近期商品行情總體偏弱，如上表所示，鋁的周邊品種均有明顯下跌，受整體氛圍影響，鋁價也難有起色。
然而，鋁價下方存在一定的支撐，周內黑色和有色品種輪番下跌的時候，鋁價沒有明顯回調，表現較周邊品種堅挺，說明市場對鋁行業去產能仍抱有強烈預期。目前有觀點認為新疆去產能執行力度不及預期，但自治區政府還沒有出臺正式文件，因此不能僅憑借某鋁廠象徵性停十幾臺槽而懷疑新疆地區政策執行力度。另外，電解鋁大省山東在5月4日下午召開會議討論去產能實施方案，並於5日晚間公布了《山東省清理整頓電解鋁行業違法違規項目專項行動實施方案》。政策因素仍是當前和未來一段時間鋁價主導因素之一。
後市預測
短期內鋁的供應和消費都維持相對穩定，偏弱的基本面不會有大的變化。影響鋁價走勢的首先是去產能政策，從當前情況來看，各地出臺的政策將對關停在建產能執行較好，而違規在產產能的關停力度將不及預期，短期鋁價受政策提振帶來的漲幅也將受限；另一個影響因素是金融去杠桿，強化監管使部分資金撤離，並提高資金成本，不利於商品走強；外部影響因素則是美國就業數據向好，美聯儲6月加息預期升溫。預計下周市場消化山東出臺的政策後偏弱震蕩，滬鋁主力運行區間主要在在13500-14100元/噸。
本周熱點
PMI
2017年4月份，中國制造業採購經理指數（PMI）為51.2%，比上月回落0.6個百分點，繼續位於擴張區間，但增速比上月有所回落。
貨幣投放
本周（4月29日-5月5日）央行公開市場有2400億元逆回購到期，周三還有2300億元MLF（中期借貸便利）到期，無正回購和央票到期。本周央行公開市場凈投放100億元，上周凈投放700億元。月初資金面偏緊，截至5月5日，隔夜Shibor報2.8348%，較上周五漲1.58個基點；7天Shibor報2.9186%，較上周五漲4.87個基點。
美國非農數據
美國4月非農就業人口+21.1萬，預期+19萬，前兩月累計下修0.6萬人；4月失業率4.4%，為10年新低，預期4.6%，前值4.5%；4月勞動力參與率62.9%，前值63%。高盛發布研報將美聯儲6月加息概率預期從70%上調至90%。
深圳證監局叫停券商資管資金池業務
深圳證監局近日通知轄區內證券公司，禁止其開展資金池業務，資管產品的期限應和所投資產期限一一對應，不得存在滾動發行、期限錯配、集合運作、分離定價的資金池業務。此外，公募產品不得進行份額分級。通知還要求，轄區內各家證券公司必須制定具體的整頓方案，按大集合、結構化和私募三大類涉事產品特點進行整改，要求以自查方式，在下周三（5月10日）前形成自查報告報送證監局。