據SMM數據顯示：5月電解鋁產量317.3萬噸，同比增加21.6%，前5個月累計產量1520.5萬噸，同比增加22%。當前鋁市現實供需矛盾較為突出：消費淡季臨近、高利潤刺激合規產能復產而違規產能並未停產導致供給增加，現實供需短期必然過剩疊加高庫存，價格弱勢向下震蕩；前期滬鋅交易所及社會庫存大幅下滑，推動現貨高升水，價格強勢運行，當前檢修高峰已過，煉廠加快出貨及進口鋅流入預期導致升水收窄甚至出現貼水，下遊鍍鋅訂單後繼乏力、鍍鋅件庫存壓力已逐步凸顯，預計會持續回落。
盤面看點：
現實供給壓力與預期膠著，價格短期下方16500一線有支撐；滬鋅短期跌破22000一線，下看20500一線支撐
策略建議：
滬鋅目前沒有空單者暫時觀望；滬鋁短期多空膠著，13650一線有支撐，日前市場傳聞新疆地區官員進駐嘉潤監督減產事宜，關注傳聞進一步發展，可考慮在13650一線先行嘗試短多。