階段性政策預期對鋁價的影響漸弱，供需壓力主導短期價格運行，當前供需矛盾仍較為突出：消費淡季臨近、高利潤刺激合規產能復產而違規產能並未停產導致供給增加，供需短期必然過剩疊加高庫存，價格弱勢向下震蕩；當前滬鋅較低的庫存水平仍對價格有較強支撐，但檢修高峰已過，煉廠加快出貨及進口鋅流入預期導致升水收窄，下遊鍍鋅訂單後繼乏力、鍍鋅件庫存壓力已逐步凸顯，近期鋅價在還未完成庫存累積之前，價格預計仍呈寬幅震蕩之勢。
盤面看點：
滬鋁下方13500一線存支撐，短期仍有跌破風險；昨日滬鋅注冊倉單繼續大幅增加，1706軟逼倉概率大幅回落。
策略建議：
階段性滬鋅1707合約20500-22500寬幅區間震蕩，可做低吸（為輔）高拋（為主）；上周市場傳聞新疆政府召集鋁廠開會要求立即關停95萬噸違規產能，但了解目前企業仍在生產，暫時還沒有減產的動作，滬鋁1707合約13650一線短多謹慎持有，做好風險控制。