周三中國A股被納入明晟新興市場指數的消息激勵股市持續上漲，股債雙雙維持漲勢顯示對6月流動性緊張衝擊的擔憂有點過慮了，實際情況好於預期，不過這不改變拆借市場利率繼續走高，資金緊張的趨勢。國際方面，原油價格在跌破44美元後繼續加速，美國頁岩油產量持續增加令投資者悲觀，不過油價已回到OPEC減產前的水平，昨日伊朗提出擴大減產規模，不過本輪減產證明只是給頁岩油讓出市場份額，博弈格局又較去年不同，很可能支撐還會下移，或許應該轉向對頁岩油開工情況的關注。
昨日鋁價小跌，維持在14000附近水準，由於價格急漲，現貨貼水擴大，出貨困難，而滬鋁持倉繼續大減，暗示多空離場，不對後市的不確定性進行押注。嘉潤和魏橋啟動違規產能關停雖然證實去產能在推進，但距離656文件規定的6月30日時間已很近，現有關停進度遠遠落後於文件要求，其實已證實文件不會被嚴格執行。預期還會陸續有違規產能關停以響應文件要求，價格支撐抬高，但進一步的上漲則需要更有力度的去產能才能推動。考慮到實際執行的不確定性太高，建議不過分追高，關注技術上13800下方支撐區可逢低買入。印尼格拉斯伯格礦工人投票決定7月繼續罷工以抗議公司解雇工人推動銅價上漲，再次證明銅市場的主要支撐力來自對罷工和供應幹擾的擔心。現貨仍乏善可陳，昨日現貨價格小跌，而貼水繼續擴大，淡季及資金面偏緊的影響明顯。倫銅經過一周多的下跌，持倉也開始大減，但經過昨日罷工消息的刺激，可能再度堅定多頭信心。總之中短期的供需偏空與遠期的精礦短缺相矛盾，而眼下罷工威脅不時出現，銅價可能繼續僵持。昨日鋅漲幅更大，雖眼下供應緊張，但並無特別的利多刺激，秘魯7月下旬可能罷工，但從銅市表現看，該因素不確定性太高，不足以提前炒作。主力合約已反彈至近期平臺上沿區，堅持區間交易思路，21800-22000區域嘗試短空。
股市：A股上漲，氣氛偏多
原油：大跌，破位後加速，弱勢
美元：持平，歐洲偏弱，美元下方強支撐區，維持近期震蕩區間
銅：46300-46000，印尼罷工又添支撐，45500下方支撐強，低位多頭持有，47000上方短期壓力
鋁：14050-13950，違規產能關停帶來支撐，波動區間上移，13800下方支撐區，不追高，逢低短買
鋅：21800-21500，接近區間上沿，衝高短空