外盤走勢：今日LME鋁承壓下滑，表現遠弱於其他基本金屬，其中3個月倫鋁交投於1905-1894美元/噸，現微跌0.29%至1894美元/噸，目前倫鋁跌至主要均線組之下，顯示上方拋壓較重。
現貨方面：據SMM報道稱，7月12日上海現鋁成交集中13950-13970元/噸，對當月貼水100-90元/噸，無錫成交集中13950-13970元/噸，杭州成交集中13970-13980元/噸。持貨商穩定出貨，臨近交割，現貨貼水將縮小，中間商做期現套利，收貨意願較昨日提升，下遊企業畏高採購意願較昨日下降，整體成交較昨略差，主要集中於投機性成交。
內盤走勢：滬鋁主力合約1709延續反彈，但尾盤自高位回落，削減日內部分跌幅，表現弱於滬鎳和滬鋅，日內交投於14285-14140元/噸，尾盤收於14215元/噸，日微漲0.21%，目前滬鋁有效企穩於主要均線組之上，短期仍可持偏多思路。同時，滬鋁1708和1709合約正價差維持至90元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數弱勢運行，維持隔夜錄得的0.32%的跌幅，現交投於95.7附近，目前美元指數技術形態仍偏弱，短期回調風險猶存。此外，今日央行進行700億元逆回購，並有500億元逆回購到期，即在公開市場凈投放200億元，為6月19日來首次進行凈投放。目前市場聚焦於今晚美聯儲主席講話以及明日的中國6月貿易帳。鋁市資訊方面，據悉，美鋁在印第安那州埃文斯維爾附近的鋁冶煉廠將重新啟動三個係列電解槽（該冶煉廠共5個係列電解槽），公司表示，特朗普政府已採取行動應對美國鋁業面臨的挑戰。重啟計劃預計將於2018年第二季度完成，啟動後年產量將達161,400噸。
行情研判：7月12日滬鋁1709合約振蕩微漲至14215元/噸，表現強於倫鋁，短期反彈格局維持良好，意味著多頭信心進一步攀升，因市場寄望於國內電解鋁供給改革進入執行階段。建議滬鋁維持偏多思路。滬鋁1709合約可背靠14050元之上持有短多，目標參考14350元。