上周鋁價因減產政策刺激繼續走高。上周五現貨方面上海成交集中14140-14180元/噸，對當月貼水70-50元/噸，持貨商逢高出貨積極，下遊企業難以接受高價，觀望情緒濃厚，中間商活躍度較弱，整體成交顯冷清。社會庫存持續上漲至歷史較高水平124.8萬噸，未出現往年季節性去庫存狀態；由於本月華東鋁持續貼水，持貨商拋現貨入庫有套利空間，上期所庫存持續增加。上周先是傳出山東信發有110萬噸違規產能將被處理，周四又傳山東地區將集中整治及減產200萬噸產能，刺激了鋁價上漲。從前二十會員持倉來看，空單量比多單量多兩萬餘手，表明市場短期仍有擔憂基本面的情緒。操作上，暫時觀望，短期回落至14000建多安全邊際較高。