（1）昨日滬鋁市場高位震蕩回落，09合約從14500附近震蕩走跌至14350附近，不過夜盤震蕩走高，再度回升至14400上方。
（2）持貨商積極出貨，期鋁當月換月，前期現貨貼水擴至170元/噸，中間商有操作空間，成交活躍，下遊企業按剛需採購，整體成交顯現先揚後抑狀態。
（3）SMM數據顯示，國內氧化鋁平均價格繼續小幅下跌10元。
（4）上海賢拓鋁業再生鋁鑄錠生產及壓鑄項目今年二季度一期工程開工建設，預計8月中下旬土建結束，9月內部裝修，10月下旬設備進場，年底試生產。正式投產後，賢拓鋁業年產各類鋁錠制品將達到10萬噸。
邏輯：政策繼續保持利多，但利多程度有所降低，市場呈現一定的疲勞狀態，鋁價上衝力度顯示不足。基本面依然維持偏弱格局，現貨貼水繼續較大。我們認為後市政策短期可能有所減緩，鋁價壓力增加，但四季度仍存在利多支持，回調幅度可能不大，建議暫時觀望。