（1）昨日滬鋁市場維持震蕩格局，盤中震蕩走低後下午盤震蕩走高，但臨近收盤再度迅速下挫，最終勉強收於 14400 上方。
（2）現貨價格從昨日的本周最低價上漲百元左右，持貨商樂見漲價，出貨積極，消費淡季下，成交難見大幅回暖已是見怪不怪。
（3）SMM 統計國內電解鋁社會庫存（含上期所倉單）：上海地區 27.0萬噸，無錫地區 52.0 萬噸，杭州地區 8.8 萬噸，鞏義地區 8.2 萬噸，南海地區 29.7 萬噸，五地庫存合計 125.7 萬噸，環比上周四增加 0.9 萬噸。
（4）中國鋁業在今年上半年實現營業收入 1530 億元，增長 53%；實現利潤 11.2 億元，同比增加 14.1 億元，取得了 9 年以來的最好經營業績。雲鋁股份預計公司 2017 年 1-6 月凈利潤為 1.50 億元，上年同期為5099.30 萬元，同比增長 194.00%。
邏輯：近期政策動靜有所減弱，利多程度有所降低。基本面依然維持偏弱格局，現貨貼水繼續較大。我們認為後市政策短期可能有所減緩，鋁價壓力增加，但四季度仍存在多支持，回調幅度可能不大，建議暫時觀望，短線可有考慮輕倉試空。