外盤走勢：今日LME鋁振蕩反彈，但漲幅不及前三日跌幅，表現弱於滬鋁，其中3個月倫鋁交投於1926-1911美元/噸，現微漲0.47%至1920美元/噸，目前倫鋁連續第三周陷入高位寬幅振蕩，顯示多空交投謹慎。
現貨方面：據SMM報道稱，7月31日上海現鋁成交集中14130-14140元/噸，對當月貼水140-120元/噸，無錫成交集中14130-14140元/噸，杭州成交集中14180-14200元/噸。持貨商穩定出貨，期鋁小幅上漲，中間商嘗試備貨，下遊企業觀望情緒濃厚，整體成交一般，成交集中於貿易商之間。
內盤走勢：滬鋁主力合約1709午後強勢拉漲，基本收復前三日的跌幅，日內交投於14310-14550元/噸，尾盤收於14545元/噸，日漲1.15%，漲幅低於滬銅而高於其他基本金屬，而且此次鋁價回調後重新上漲，或發出上漲信號。同時，滬鋁1708和1709合約正價差維持至100元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數反彈乏力，仍交投於相對低點附近，接近於去年6月23日創下的低點。此外，中國7月官方制造業PMI為51.4，環比微跌0.3%，連續12個月處於50榮枯線上方，顯示中國是制造業持續擴張。鋁市資訊方面，據專家現場核查，信發集團已於7月28日完全落實了關停方案，比上級要求提前三天完成關停任務，共關停電解槽426臺，產能合計53.05萬噸。
行情研判：7月31日滬鋁1709合約強勢反彈至14545元/噸，為四日來首次上漲，顯示短期鋁價下跌風險釋放後，企穩反彈意願加強，表現開始強於除銅之外的基本金屬，短期將吸引資金入場。操作上，建議滬鋁1709合約可背靠14320元之上逢低多，入場參考14450元附近，目標14650元。